1、10月13日，“粤澳呼吸道病原体新药联合研究中心”第四次理事会白云山板蓝根澳门转化研讨会暨合作签约仪式在广州举行。会上钟南山院士透露，研究团队开展了一系列体外研究发现，白云山复方板蓝根颗粒对新冠病毒有效。公司主营业务中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售;西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务;大健康产品的研发、生产与销售;医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。公司有很多知名的产品，比如：复方丹参片系列、 板蓝根颗粒系列 、小柴胡颗粒、 小儿七星茶颗粒、壮腰健肾丸、安宫牛黄丸、舒筋健腰丸、蜜炼川贝枇杷膏;王老吉凉茶、灵芝孢子油胶囊、润喉糖、龟苓膏等。

2、分拆广州医药公司上市，有望估值重估

公司10月8日公告，公司董事会已审议并通过拟拆分子公司广州医药首次公开发行境外上市外资股（H股）并上市方案的议案。广州医药是公司的大商业分部主要资产和业绩贡献子公司，是华南地区医药流通龙头企业，公司持股80%。2019上半年广州医药总资产233.0亿元，净资产46.3亿元，资产负债率较高，贡献利润约1.68亿元，大商业分部贡献营收205.3亿元。公司分拆广州医药上市，券商认为是集融资解渴、厘清业务与估值提升多重利好之举：1）融资解渴。医药商业尤其批发业务对产业链上下游垫付货款，对资金运营能力有较高要求，一般通过贷款、应收账款证券化和直接融资等多种方式扩大资金池，以支持更大规模商业业务，分拆上市直接融资是成本最低的缓解资金饥渴的方式；2）厘清业务。分拆上市有利于厘清不同业务的资产、负债和经营情况，业务线条更加清晰透明。3）估值回归。市场对综合性企业存在估值折价，当前医药制造业比医药商业估值高（中药（SW）25倍，化学制药（SW）39倍，医药商业（SW）16倍），分拆广州医药后，公司业务更加聚焦工业（大南药和大健康）分部，有利于在厘清业务同时，提升估值水平。

3、大健康领域王老吉仍占据市场优势，品牌路线与产品群定位更加明确

目前王老吉在凉茶市场上仍占据优势，占据出货端七成以上的市场，未来公司会更注重渠道的竞争而非单纯凉茶市场的竞争，公司目前占比最高的渠道是礼品市场，其次是餐饮市场；在品牌营销层面上，王老吉品牌定位时尚化、年轻化，在线上积极与各类平台、综艺节目合作，2019年夏季档制定“越热越爱走出去”传播主题，启用新代言人；产品层面，公司在凉茶产品线上做到核心单品多元化，非凉茶产品线上根据消费者口味偏好推出新产品，如刺柠吉、椰汁、茉莉凉茶等。未来3年大健康板块有望维持双位数增长。

4、大南药领域金戈潜力巨大，推进重点品种培育计划

得益于线下渠道尤其是无人商店的兴起以及电商渠道的拓展，金戈未来的增长仍有较大空间，相比原研药辉瑞，公司50mg的品规更适合亚洲人体质，公司同时也拿到了25mg和100mg的批文，为市场品规最全，金戈在价格上相比原研优势明显，渠道扩张能力更强，预计未来3年增速能够维持在10%-20%的区间。化药板块公司未来计划梳理旗下相对繁杂的药品批文，目前头孢呋辛酯片已获一致性评价批件，此外还有接近20个品种上报；另一方面，公司管理层计划未来加大外延并购的力度，加强创新药的引进。（部分资料来自东莞证券研报）