国盛证券：当前位置对磷化工扳块的看法，随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易氵张难Die
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国盛证券化工团队认为，磷化工扳块情绪最悲观的时候已经逐步过去，近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易氵张难Die。
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国盛证券化工团队认为，磷化工扳块情绪最悲观的时候已经逐步过去，近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易氵张难Die。
1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去
上周国盛证券点评认为磷化工扳块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易氵张难Die。
2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化
安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能的20%及以上被列为存在重大安全生产隐患，9月1日开始实施，价格高企状态下目前磷矿超采问题普遍，中小矿山最多可能超采达到100%，如果该标准严格实施，再叠加2021年实施的《安全生产法》，可能会对磷矿供给造成较大影响，有可能导致磷矿价格进一步上氵张。
环保层面：7月《磷石膏无害化处理指南》团体标准项目启动会成功召开，或将进一步提高对磷石膏处理的要求，利好整体产业链格局改善。
3、磷酸铁供需依然偏紧，看好产能优先释放企业
磷酸铁价格目前依然高位维持，主要原因还是转型企业受到技术掌握、设备调试、送样检测周期的影响进度远低于柿场预期，因此我们此前强调磷酸铁供需拐点的缺口可能是明年下半年甚至更往后的时间点，因此今年优先放量的企业还是可以获益于高景气下的超额收益同时也带来估值提升的空间，今年有望投产放量的川恒古份、云天化、新洋丰。
4、相关标的：
川恒古份、云天化、兴发集团、湖北宜化、川发龙蟒、云图控古、司尔特、新洋丰、中毅达等。
风险提示：下游需求不及预期、项目建设进度不及预期、竞争加剧导致产品价格下Die。