九点特供-2023.4.10
无名小韭0526
2023-04-10 08:32:00
【市场主线】上周五三大指数均小幅收高，沪指站稳3300，科创50指数录得日线七连阳。盘面上，人工智能板块卷 头重来，其他板块则轮动到了光热发电、创新药和房地产。当前市场处于热度较高的做多周期，在外围暂时无虞的情况下，接下来可以关注本月中旬将密集公布的经济数据，会反映出国内的经济恢复情况。目前市场有一种声音认为“AI相关板块纯主题炒作热度短期已到极致”，理由是机构调仓带来的 增量资金效应已相当有限。不过除了机构外，场外也拥有大量的增量资金，所以后续仍然是持续观察 “量”这个指标。 题材上，人工智能板块上周五开盘即迎来了分化，近期活跃的全志科技、昆仑万维和AI安全的美亚柏科快速下挫，但新易盛为代表的光模块和久远银海为代表的核心数据分支却逆势上涨，这反映了数字/AI作为目前公认的市场主线短期大概率不会结束，更可能是不断分化和轮动。目前A股交易拥挤度 仍处高位，活跃资金几乎都聚焦在了上面，短期再来一次资金大迁徙也是很难做到的。随着增量资金 的陆续进场，其他板块也自然会水涨船高，像之前多次提到的“中特估”和消费板块等，这些在前期 调整中能够逆势走高的行业也都是未来值得关注的分支。【龙头板块】光热发电国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，提出要积极开 展光热规模化，预计“十四五“期间国内光热发电每年新增开工3GW。分析师认为，此次新开工增量 规划大超预期，按照单GW150-160亿元计算，年均市场空间450-480亿，到2025年底建成+开工项目 9GW，市场总量接近1400亿元。板块内上市公司包括:川润股份、首航高科等。【热点前瞻】 OIF发布首个CPO标准草案近日，国际标准组织光互联网论坛(OIF)持续推动光网络工业的互联互通，站在行业前沿促进供应链不 同厂家的合作，推动光电合封生态系统的创新应用。这一业界第一的OIF光电合封3.2T模块-01.0实现 草案IA面向3.2Tbps CPO模块，定义了用于以太网交换机的3.2T CPO模块，基于100G电通道，提供 50G通道后向兼容。 数据传输效率和功耗是超算的两个核心痛点，同时也是技术创新的突破点，CPO (共封装)架构通过将光引擎与交换机封装在一起的形式，大幅度提升数据传输效率，同时高集成度 可用更高效方式散热，随着AI超算时代的到来，算力的持续增长，与之匹配的通信能力也在高速迭 代，光通信端口密度从400G/800G到1.6T/3.2T加速升级中，功耗将成为难题，CPO方案毫无疑问是 AI超算时代的答案之一。根据咨询机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，四年时间提升达90倍。民生证券马天诣认为，以ChatGPT为代表的AI大算 力场景有望提升上游光通信领域相关产品的需求量，看好CPO具备性能优势，将引领下一代光通信的 发展方向。上市公司中，锐捷网络推出了应用CPO技术的数据中心交换机，参与编写了COBO的CPO 交换机设计白皮书。公司多款硅光技术、液冷技术的数据中心交换机助推数据中心网络向更高性能及 绿色、低碳方向发展。九联科技100G QSFP28系列光收发模块，主要用于数据中心，高性能计算和存 储网链路;公司的核心通用技术有高速率光信号传输和转换技术，主要基于光电子器件、功能电路和 光接口实现“光电转换”，并通过光纤传输，实现高速数据传输，具体包括25G、40G、100G、400G 等传输速率。机构:模拟芯片交货期长达40周据全球咨询公司麦肯锡称，基于一些传统工艺的半导体的交货期长达40周。交货时间是指从订购产品 到交货所花费的时间。直到去年上半年IT行业蓬勃发展时，半导体的交货时间一直在增加。从应用来 看，供应短缺预计在工业和汽车领域最为突出，这些模拟芯片的交货时间长达40周。这是因为，随着 电动汽车和下一代功率半导体的发展，这些应用在整个半导体市场中的份额越来越大。 根据iHS和 Melexis，在A到E的各个级别汽车中，电动化都大幅增加单车模拟芯片需求量，比如:A级燃油车模拟 芯片用量约100颗，而A级纯电动车需求量高达350颗以上;在B级车中，模拟芯片单车用量从燃油车的 160颗提升至纯电动车的近400颗，而纯电动E级车用量超过650颗。光大证券刘凯认为，汽车模拟芯片 市场进入门槛较高，目前国内各模拟芯片公司开始在车规模拟芯片发力，尤其是隔离驱动、电源链 (LDO、LED驱动、马达驱动)、磁传感器等领域，大部分产品2023年将通过车规认证，看好后续本 土替代机遇。上市公司中，杰华特自2021年相继研发车规DrMOS产品以及90ADrMOS产品，智能功 率级模块产品持续增强竞争力。艾为电子掌握了线性马达AAE闭环控制技术，是LCC的迭代升级，芯片 硬件级闭环检测，可以自动完成辅助刹车，汽车客户包括比亚迪、零跑、五菱等。【风险提示】 腾景科技:股东拟减持公司不超1.16%股份。
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