⚡【国君医药】爱博医疗：23Q1收入略超市场预期，彰显眼科刚性需求

[玫瑰]公司2022年实现收入5.79亿元（+33.81%），归母净利润2.33亿元（+35.80%），扣非归母净利润2.08亿元（+38.84%）。其中22Q4实现收入1.38亿元（+27.74%），归母净利润0.34亿元（+8.6%），扣非归母净利润0.26亿元（+0.62%）。疫情之下保持较快增速。

[玫瑰]分产品线：①2022年人工晶体收入3.53亿元（+15.77%），销量80.6万片（+14.9%），毛利率89.54%（+2.53pct），规模效应持续显现；②OK镜收入1.74亿元（+24.73%），销量36.2万片（+51.46%），患者群体基于OK镜度数范围扩增至600度而持续扩大，毛利率86.24%（+2.29pct），主要系试戴片占比减少所致；③其他手术产品收入0.15亿元（+11.82%）；④其他视光产品0.34亿元（+500.36%），离焦镜、彩瞳、硬镜护理产品销售取得较大进展。

[玫瑰]2023Q1实现收入1.90亿元（+44.55%），归母净利润0.78亿元（+33.58%），扣非归母净利润0.75亿元（+43.88%），收入增速超市场预期，疫后恢复速度较快，彰显眼科刚性需求。归母净利润增速低于收入增速，主要为政府补贴及理财收益减少所致。

[玫瑰]公司在研管线丰富，22年上市国产唯一非球面多焦人工晶体，后续仍有非球面三焦散光人工晶体及非球面EDoF晶体处于临床试验阶段，有望加速高端晶体的国产替代；同时，业务领域横向拓展，PR、彩瞳、离焦镜打开长期成长空间。现价对应2023年PE64X。