一、事件：8月2日，公司公布2023Q2业绩。2023Q2收入达5.54亿美元，同比增长82%。主要得益于核心品种泽布替尼的销售放量。

二、公司核心品种泽布替尼23Q2美国销售额环比增速60%+，放量加速

三、2023Q2泽布替尼全球收入3.08亿美元，环比增速46%，同比增速139%。2023Q2泽布替尼美国区2.235亿美元，环比增速61%（Q1环比11%，Q2加速增长），同比增速152.9%。主要因为泽布替尼在CLL/SLL成人患者中的使用增多，且在所有已获FDA批准的适应症中的应用持续增加。

四、公司已有核心品种估值在2000～2300亿，并且具有持续兑现能力

1)公司核心品种泽布替尼23Q2美国增速超过预期，全年预计突破10亿美金收入大关。此外R/R FL适应症的sNDA已获FDA受理，FL适应症无BTKi获批，泽布替尼有望独享FL市场。

2）替雷利珠单抗已占据中国PD1主要市场份额，已在欧洲获批上市，有望于今年美国上市审批做出决议

23Q2替雷利珠单抗收入1.495亿美元，同比增长42%；替雷利珠单抗已占据中国PD-1领先的市场份额。

3）随海外团队人数趋于稳定以及泽布替尼快速放量，销售费用率大幅下降，公司盈利能力有望大幅提升

2023H1，公司经营费用为8.18亿美元；相比较，2022年同期费用为7.098亿美元，增长15.2%。而产品收入本季度同比增长81.8%，经营杠杆显著提升。预计随2023年泽布替尼收入大幅增长，经营费用有望保持下降趋势，公司盈利能力有望大幅提升。

4）血液瘤下一个重磅靶点BCL-2候选药物预计将于2023年下半年开启联合泽布替尼用于一线治疗CLL患者的全球关键性临床试验。