《华为→大疆——飞行汽车首飞,龙头利好复牌!(最全梳理)》https://www.jiuyangongshe.com/a/atfwsn1u0q
今天商络低开,更多是对美股龙头亿航智能高开低走的反馈,也一度带崩龙头光洋,盘面显示资金不认可这个题材,但也应该看到周五缩容抱团带来的老主线瓦解可能,
华为和减肥药的利益相关方们,飞行汽车不是另起炉灶,是自动驾驶和汽车链的延续,空间足够大,发散可以往轻量化,视觉AI,自动驾驶,固态电池,撑得起一个新故事,而高位抱团终会瓦解。
既然交易巴以冲突的油价上行,那制霸中东的无人机是不是也有异动?
新边际变化:合肥上次抓住的是电动车(蔚来)
过去低空飞行,低空经济为什么打不开?,三个预期差
1) 贵 2)安全性 3)“全球第一证”的价值
1)商业价值—eVTOL VS 直升机,碾压的成本优势,电子产品都是价格屠刀
价格是商业化的前提,再牛逼也要客户买的起。
很多人对电气化的理解很肤浅,觉得就只是油改电,但其本质其实是供应链成本的大幅降低。只要电气化改造后的场景无一例外适用这一规律,手机,汽车甚至包括未来的飞行器。特斯拉的经验已经说明了,电气化和智能化后能靠软件填补硬件功能,而软件的边际成本几乎为0,这就是成本的差距来源。
eVTOL:200万的售价,65%的毛利率,反推→70万的造价(建立在没有大规模量产的基础上,还有下降空间)
以亿航为例,22年收入4432万(21台),对应单价211万/台,21年收入5681万(30台),对应单价189万/台。
直升机:参考主流机型,取最低的200万元售价,毛利率参考西锐33%,反推造价→132万。
运维成本更不用说了,降维打击。还有噪音,开电车和开油车,发动机的声音差别就很明显。
2)安全性
eVTOL:事故概率10^-9, 直升机:5*10^-6
为什么eVTOL的安全性更高?
因为90%的空难都是人为造成的,而eVTOL是全程自动驾驶。
自动驾驶最早就是用在航空航天的,其技术难度反而低于路面交通(车车关系,车人关系,车路关系),天空大部分是应对不同情况的飞行姿态调整和动力系统协作
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3)全球第一证的价值——3个字(商业化)
没证前,这个机型是无法大批量交付的。有证了,就可以开始商业化交付
那带来的订单弹性是多少呢?22年公司营收4400万,可统计的在手订单4.4亿!
深圳博领控股的单,100台,对应2亿单子,95台拿证后交付。
西域旅游,120台,对应2.4亿的单
10月,eVTOL首飞。飞行的故事空间远远远远大于地面