万达信息2023 年中报：上半年营收14.08 亿元，同比增24.34%；毛利4.07 亿，同比增19.62% ，归母净利润为-0.97亿，净亏损同比收窄56.05%。20亿定增成功后，资本结构显著改善。

医卫及政务业务高增。上半年智慧医卫业务收入6.20 亿，同比增长39.64%，毛利率为31.72%；智慧政务业务实现收入5.93 元，同比增26.43%，毛利率为20%；互联网服务业务营收1.94 亿，同比下滑10.94%，毛利率47.38%；2023H1公司手中订单签单毛利同比增10%左右，预计签单效率提升，盈利提升。

助力上海、浙江、广东、重庆、江苏、山东等众多省级国家医保平台系统落地。协同中国人寿为地市医保管理部门提供技术服务。上半年蛮牛健康已签近70 家公立医院体检中心，累计用户达509 万。

【投资建议】：

全国智慧政务，智慧医卫领导者，积极探索数据要素时代发展新动能，致力成为国内一流“数商”。

兼具#华为+数据要素+国企改革概念+智慧医疗+智慧政务，叠加订单逐季改善，建议积极关注！

预计2023/24/25年营收40.00/48.37/58.90 亿； 

预计归母净利润为0.77/2.59/4.50 亿； 给予增持评级。

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编注：万达信息总部上海，国有央企所属单位，#华为盘古大模型智慧城市互为唯一合作伙伴，全国首家CMMI5认证企业，为上海提供一网通办，市民云，医疗云及各局委办和各医院等智慧城市建设，智慧城市操作系统向全国复制扩张；#参股上海数据交易中心；科技国寿”战略重要承载者，#中国人寿为第一大股东，持股20.32%，中国人寿副总裁阮琦任董事长，#可期未来与国寿数十亿协同业务落地，#和谐健康持股8.12%;宁波国资合并持股4.98%。王孝安，颜晓滨等牛散列前十大股东。