当下整车和零部件调整较大，优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现，零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求，汽车周度零售数据持续向好，汽车销量57.0万辆，较上周（1.24-1.30）增长6.3%，但新能源受12月冲量和地补退出，短期渗透率有所回落。随着春节回来，3月各家车企市场投放和批发补库开启，3月销量新能源和总量持续向上值得期待。

业绩有确定性，历史表现较好的龙头公司是首选，同时后续持续有催化的零部件也值得关注，重点推荐：

整车：

#长安汽车 1月销量零售强劲，后续轻越野C318，长安科技CD701等车型推出，华为合作签约落地催化，全年94X亿，对应12X估值。

#理想汽车 订单稳步回升。3月开启公司车型新周期，MEGA、L9、L8改款，4月L6等。预计全年120亿利润，对应20X估值。

零部件：

#拓普集团 Q1 问界收入根据测算有望达到10亿，吉利、特斯拉均较为平稳，Q1业绩有望保持较好增长。空气悬架、热管理等是2024年全面放量，保守预计全年27亿，问界订单稳定全年大概率30亿以上，对应估值19X估值。

#新泉股份 Q1 收入预计30亿左右，利润率稳定，同比增长有望达到40%。全球化和产品品类扩张支撑估值扩张。预计2024年11.6亿，对应估值17X估值。

#星宇股份 2024年是星宇新产品放量大年，收入规模提升有望带动盈利能力显著提升。预计今年16亿，对应23X估值。

#继峰股份 后续豪车多定点机会，理想L6放量，北美业务修复等，2024年是继峰变化大年，2025年公司目标10亿利润，对应25年12X估值，空间巨大。

#伯特利 预计Q1收入20-30%增长，线控制动高速增长，全年40%增长预期。预计全年12亿，对应估值17X估值。

#银轮股份 24年海外加总预计实现扭亏，墨西哥收入目标7亿，净利率4%+；目前新获订单情况好，在手13亿，开发中15亿，24年Q1收入预计环比提升，全年营收预期135亿，利润8.3亿，对应15.6X估值。

#模塑科技 前期受估值，奔驰宝马Q1排产稳定，M7单车6k贡献大增量，后续墨西哥项目持续落地，预计2024 利润6亿以上，对应7X估值。

#岱美股份 产品提价顺利，2024年盈利能力有望提升。Cybertruck目前预期较低，目前产能持续再爬升，有望超预期。预计全年9.5亿，对应17X估值。

#福赛科技 国内外快速发展，国内M3/MY改款单车价值提升明显，并新进理想供应链；海外MQ报价中，三期工厂推进顺利，规划产值4亿元，预计2025年投产。预计全年1.3亿利润，对应14X估值。