东方日升

1、对10-11月份组件出货情况的更新？

现在来看，第四季度的量在3GW左右，计划是这样。

2、第三季度受到产业链波动的干扰？

对的，进入5-6月份以来供应链情况出现了变化，下游原材料涨价偏多；我们在单纯组件盈利能力稍微欠佳的情况下，紧贴我们拥有的电池产能来安排我们的生产计划。10月份交货就比较迫切一点，我们又调高了一些量。

3、全年出货量？

大概8-9GW。

4、大致对明年的计划？

公司产能情况：组件是14GW、电池7GW；在建在国内分别有10GW电池和组件的投入，海外有3GW电池和组件的投入，国内5月份投产，海外10-11月份投产。按照年化产能分析，明年可以生产15GW组件，提供销售，在这一背景下，我们希望满产满销。

5、可转债拿到批复后的后续安排？

10月底获得了审核通过，现在还处在等待注册文件当中。应该不会很久，按照正常的程序，现在应该快差不多了，拿到批文就启动发行。

6、近期公司新签海外订单的价格情况如何？210组件的价格是否有区别？

海外订单比较充沛的，主流的价格在0.2美元/W以上的区间，其中210组件还是有溢价的，溢价0.03-0.05元/W左右。如果按照国内来说，现在在1.65-1.7元/W的区间，210会贵0.03-0.05元/W左右。

7、公司电池和组件产能中兼容210尺寸的有多少？

新增的计划电池产能在5月份达产，全部是210的，组件现有建设完成在生产的有4GW左右。

8、公司今年组件出货的尺寸结构？对明年尺寸结构的展望？目前210组件的市场推广情况如何？

今年主流还是158，包含部分166，少数的210。明年的展望是根据跟客户的交流信息和订单来分析的话，210会占我们40%左

右的份额。210的话，从客户的反馈来说，客户的接受程度比较高。

9、公司今年双面组件出货的占比？对明年的展望？公司怎么判断玻璃的供需和价格情况？

双面占总出货量的30%左右，明年相信也会维持这个比例。玻璃的紧缺度还是蛮高的，但是结合一些工厂的扩产情况，以及和我们的供应链交流情况，我们看明年上半年会有所缓解。从历史来看，光伏发展的路上，由于玻璃来影响整个行业的供需，只是暂时性的，而且也不是不够用，从供需来看产能也是这样的情况，是够的。今年出现比往年不同的情况，组件的尺寸发生了蛮大的变化，在这一背景之下，玻璃厂家的产能利用率可能受到了一些影响，上半年的疫情影响导致对产能的规划出了一些问题，才导致现在的情况。我们相信通过各个产业中和分析以后，明年下半年有望得到缓解。

10、公司今年组件销售的区域结构？出货量最大的五个国家地区是哪些？明年是否会出现变化？

国内会占据35%-40%的出货比例，东方日升主要还是在国外，前五的话应该是中国、美国，美国上半年双面还是允许出货的，美

国排名第二，这是暂时的情况。接着是巴西、东南亚、欧洲为主，欧洲的话西班牙会多一些。

明年产品市场还是维持高景气的市场，可能会新增一些国家或者地区，尤其是南美，今年出货比较猛地增长，受疫情影响效率有所降低，但总体来说，南美市场是明年的一个主要市场。美国、欧洲、澳洲、东南亚和中亚等地区也会维持一个高增长。

11、公司硅片的供应商结构如何？市场上210尺寸硅片的供应够不够？会不会出现结构性短缺？

看公开信息和行业新增产能扩产计划，明年210的供应应该不会出现一些问题。

12、能否介绍公司电池片和组件的非硅成本情况？公司会不会考虑用透明背板去降低对传统光伏玻璃的使用量？

东方日升一直走在新技术的前沿，透明背板的成本还是偏高，以今天的环境来看还是具有优势的，成本就降得更低，优势会得到体现。电池的非硅成本是0.21元/W，但是波动比较大，比如说银价带来的波动，组件的非硅成本在0.6元/W左右，不同产业略有不同。

13、近期海外部分国家疫情重新抬头，有没有对公司的组件销售产生影响？公司有没有应对疫情二次反复的措施？

光伏来看的话，年初疫情高发期到现在，某种角度来讲，整个疫情对光伏出货来讲，没有太大的感觉，出货还是维持的。但个别国家由于疫情，出现了效率问题，吞吐能力出现了问题，但并不是需求发生了变化。

14、公司如何看待182和210的路线之争？目前来看哪条路线更占优？

两者现在都是能够得到实施的尺寸，不存在之争，相对平衡。但总体来讲，把硅片做大做薄，一定是光伏的趋势，更多体现在现有产能的充分利用和新增产能的平衡。数据来看，210的成本略微有优势，在电站建设上，度电成本上也有一定的优势。没有之争，没有对和错。

15、目前批量采购上机数控210硅片？如果没有预计什么时候批量采购？如果有上机的售价和产品质量如何？

有采购上机数控的硅片，质量经得起考验，价格不方便讲，但不会高于市场平均价格。

16、双面组件占比多少？背面玻璃使用浮法的情况如何？

占比35%-40%，背面玻璃会有公司在浮法上有做一些尝试，我们目前出货还是普通产品。

17、对电站和EPC的战略定位，后续规模怎么看？

针对电站的业务，我们一直以来都是比较重视的，从东方日升刚上市的时候，募集了18.9亿，基本上是投到了下游的电站，主要是海外电站。目前陆陆续续通过新的线，老的出售和滚动开发，截止到9月底，持有数在950MW左右。每年的电费收入稳定在6-7亿左右，我们对电站的态度是滚动持有半开发。

东方日升持有的电站都是拿来卖的，持有获得多少电费只是一个过程，我们的电站有EPC、BT、BOT，可能我们O的时间比较长一点。

18、异质结中试情况如何？后续投产规划？

取得了好的结果，效率稳定24.2%以上，最高效率突破24.55%水平。投产按计划推行，以后计划第一批异质结电池片投产。

19、收购的硅料产能10万吨？现金成本？明年产能大概什么时候可以开出来？

原产能10万吨，我们在做一些改造，以及复工复产的事情，计划明年年初，1月份左右恢复。成本预判的话应该在55元/kg以下。

20、这块业务开出来那明年全年贡献2亿利润？

不好预测，售价波动不好说。

21、电池组件产能是14GW，电池是7GW，义乌有5GW，滁州有5GW，马来西亚3GW，一共是13GW，明年是否都会投产？

是的。

22、去年海外业务的市场主要是乌克兰和印度，今年主要是美国和西班牙，变化原因？

单个存在需求变化的情况，印度受疫情和运输的影响，需求不是很旺盛。

23、去年在乌克兰和印度的当地市场占有率高，目前需求变化是否影响占比？

需求没有变化。

24、印度今年需求受疫情影响，那明年一季度？

年中因为效率和清单上的原因，销售进口低一些，印度总体需求没有出现太大滑坡。

25、异质结设备厂商招标情况？

还在做设备选型的准备工作，招标的话后续再报道。现在各项的评估和设备评价进行中，综合考虑设备的良率和稳定性。

26、公司现在对异质结电池的研发和生产进展如何？现在异质结电池的产能有多大？后续继续扩产的计划是否方便介绍？

公司披露计划的规模还是蛮大的，异质结中试的过程中可行性进行反复研究，我们确定异质结是未来的方向。我们第一期投资2.5GW会分批投产，这对公司的经济性最佳。现在的信息来看，异质结的发展令人惊喜，可以看到设备成本大幅降幅。第一取决于绝对成本下降，第二是生产设备的生产效率的提高，现在也是验证了当时的预测，整线单GW设备成本已经到4亿及以下，对异质结发展提供了很大的帮助。

27、中试的转换效率可以做到多少？

稳定在24.2%以上，或者更高效率24.55%。

28、现在异质结电池有没有相对明确的成本数字？目前单个GW的初始投资成本大概需要多少钱？

每个GW的初始投资稳定在4亿以下。生产成本还是努力当中，每W比PERC高一些，异质结发展速度还是蛮快的。

29、明年公司有没有异质结电池和组件的销售计划？目前海外对异质结产品的需求情况怎么样？

历史以来都是相对小众的市场，尤其是适用于一些分布式，适用于有限面积发更多电的应用场景，2020年国内外出产的异质结产品，国内出去基本是东方日升。我们和国内国外有两个地面电站得到了应用，比如国内和广核，供货给广核的异质结产品在地面电站上得到了应用。我们采集应用数据，现在看效果不错。明年要满足小众市场的销售，成本看能否下降，在年中或者明年能得到应用，因为现在跟PERC相比还有0.3-0.4元/W的差异。

30、美国210关税确定对双面组件征收？

是的，取消豁免。我们在马来西亚有3GW产能在建，也是为了海外市场的目的而实施的。

31、公司如何判断明年国内平价项目对组件价格的要求？会不会出现很低的价格？

按照下游平价电站全地域实现平价目标，对组件的价格有进一步要求，大概1.5元/W。

32、最近各家组件龙头企业都有很激进的组件扩产计划，您怎么看后续组件环节格局？在激烈的竞争下，公司的主要竞争优势是什么？

在组件扩产方面，看到大批优秀工厂的产能规划，最终实施有个分步的过程，新产能的大幅投放会对老旧产能出清有压力，由于电池片尺寸的变化，老旧的例如158甚至更小的电池片工厂会形成换代的压力，现在趋势比较明显，210也得到了市场的验证，该部分产能是到时最新的产能。东方日升也提出了自己的扩产计划，在分步实施，公司原有产能不是很大，有产能比较成本优势，第二点东方日升自我评价中销售方面一直是强项，在这个过程中我们有足够的产能支撑公司的发展，这也对公司发展奠定基础。在技术研判方面，从现在验证，东方日升较早提出来的210研发、异质结研发，在技术方向上得到了确定性结论，我们走得稍微快些。

33、如果后续竞争激烈程度超预期，公司会优先保证盈利质量还是会优先低价抢占份额？

企业肯定会以盈利为第一目的。

34、今年公司电站业务以及子公司斯威克的胶膜业务整体经营情况如何？有没有对明年业务体量的预期？

电站业务一直是大力发展的方向，目前公司有1GW的左右的规模，大概6-7亿元收入。公司对于该业务的战略为持续开发，滚动持有。在财务预算的支持下，公司会保持该业务体量，并持续持有。

斯威克的经营可以看到一点惊喜，胶膜由于供应链波动处于相对受益的环节。

35、国内平价项目大概要求组件价格在1.5元/W左右，海外市场是否也会有这个要求？

首先，年初组件价格具有快速探底的趋势。可以看出，国内在1.4-1.5元/W之间，需求就会迅速增加。此外，从下游电站结合光照时间来看，组件价格在1.5元/W左右，国内基本可以实现全地域平价。

海外大部分地区已经实现平价上网，在没有补贴的情况下，其经济性已经得到了充分的体现。因此，总体来说，海外对价格压力小于国内。在国内实现平价的情况下，国外其他地区也已经实现平价。某种程度上来说，组件端的价格降低来自于国内。

随着国内组件龙头头部集中，乐观展望下，公司在全球议价能力可能会提高，可能会实现全球不同价的情况。

36、2021年1、2季度订单的情况？

公司在手订单的比例还比较高。

37、国内订单在2021年占比是多少？

大概在35%-40%。

38、异质结订单是否交货？

已经全部交货，目前正在采集相关数据。为了验证异质结在地面电站应用的比较优势，当时以相对较低的价格来促进销售。

39、异质结组件是否具有相对连续性需求？

总体出货比较低，除了地面电站以外，小众市场为主。小众市场可以保证2-3GW且维持0.4元/W价格差。随着异质结应用的扩大，该部分的价格也会下降。

40、目前有人认为210组件版型过大并且提出了210小尺寸组件，公司目前是否有相关产品？

公司目前生产210组件的版型与182差不多，对玻璃尺寸基本没有限制。