🔥事件：年前反复强调迎接2-3月的AI行情，受sora等时间催化，今日盘中万得Sora概念指数上涨13.66%，AIGC指数上涨9.27%，光模块（CPO）指数上涨13.62%，个股方面，天孚通信涨20.00%、中际旭创涨20.00%、源杰科技涨20.00%、联特科技涨19.09%、新易盛涨19.27%、博创科技涨14.01%、光库科技涨14.32%...

上涨原因如下[烟花]：

1、Sora引领AGI文生视频时代到来，解决算力持续性担忧：1）Sora可将文生视频长度提升至1分钟，能够充分对应短视频创作者的需求；2）Sora具有“三维一致性“，可生成多个镜头，各个镜头具有角色和视觉风格的一致性；3）相较于文本和图片，视频模型的训练与推理复杂程度更高，算力需求更大，同时也推动光模块往高速率方向加速更新迭代，24年800G光模块有望持续放量，未来1.6T部署进程加快。

2、全球大模型竞争火热，算力训练需求持续性超预期：1）2月14日英伟达推出本地聊天机器人Chat With RTX，可将RTX聊天应用程序与本地储存内容链接，通过用户提问提供答案。2）2月16日谷歌发布Gemini1.5，可持续处理多达100万个Tokens，包括1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码或超过70万字的代码库。3）sora等新大模型的推出将继续引发全球AI军备竞赛。

3、北美AI大厂相继公布23Q4业绩，24年资本开支预期保持乐观。北美4大云厂商谷歌、亚马逊、微软、Meta近期公布23年第四季度财报，业绩表现优异，同时各家公司表示24年资本开支将持续扩增并加大对AI领域的研发与投入。

🥇我们重申2024年度思路享受2-3月AI行情：

[烟花]历史上一季度通信板块表现好，2月尤其春节到两会上涨概率超过97%，2024年按节奏看好AI、卫星、海缆三大方向：

🌹1、一季度重点看好AI，年前光模块再次率先反攻，说明ai算力确定性高得到市场认可，后续2月的GPT4.5和3月的一季报预告都会为板块带来催化，光模块业绩最突出的旭创和天孚/其次新易盛，此外新技术方面建议布局硅光（源杰/博创等）；交换机服务器建议逢低布局中兴/紫光/沪电等，智算/算力调度优化推荐润建/润泽等有阿里/字节等大客户的公司。

🌹2、二季度重点卫星互联网方向：24年从0到1预计随着卫星密集发射主题反复发酵，近期回落正好，建议逢低布局（密集发射催化估计5月开始）。

3、渗透率仅1%的海风海缆，经过一两年的调整，估值也仅8-9倍，24-25年30%复合增速，十四五仅剩2年产业有望加速，中天/亨通/东缆（16倍）值得布局。

📞天风通信团队🥇