【核心事件】
★2024年国防军费预算发布,同比增长7.2%,增幅较去年持平。
2024年3月5日,根据环球时报报道,在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示,2024年全国财政安排国防支出预算为16655.4亿元人民币,同比增长7.2%,增幅较去年持平;根据十四届全国人大二次会议政府工作报告,我国2023年GDP增长目标为5.0%左右,军费预算增长高于GDP增速目标。2020年到2024年我国军费预算增长率分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%和7.2%,我国近年军费支出增速保持增长,并在高位维持。
★航空装备产业链具备明显投资价值属性,看好下游主机厂议价权提升。
航空装备产业链具备明显投资价值属性,下游主机厂作为链长,议价权提高、叠加激励机制后,盈利能力提升明显,2023年沈飞业绩快报增长30.5%,西飞预告增长60-80%,业绩增速明显好于行业平均。中上游情况差异较大,重点关注壁垒明确,价格刚性强、估值低的公司。
其中重点推荐:中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份和西部超导、图南股份、航亚科技。
★看好新质生产力带来新的发展方向。
1)卫星互联网实现空天一体化(航天智装、国博电子,成都华微);
2)无人作战及低空经济引导无人装备发展方向(中无人机、航天电子、航天彩虹、航天南湖);
3)海洋安全带来深海产业爆发(中国海防、中科海讯、长盈通);
4)军工技术民用普及带来新的市场空间——消费电子(国博电子,铂力特),汽车电子(芯动联科)等主题投资机会