一、远离普通消费者的电动重卡市场近年也开始备受关注，宁德时代、比亚迪、力神电池、亿纬锂能、塔菲尔等电池生产企业均已杀入这一市场。由换电模式加乘的电动重卡市场，或将迎来其产业化加速的又一个风口。

1、与传统燃油重卡车辆相比，电动重卡在使用成本、驾驶体验和环境友好性上都有优势，缺点则在于首次购车成本和能量加注速度。如果采用纯电动重卡+换电模式+特殊场景运营的综合方案，充电效率提升，同时成本降低，经济账是优于燃油车重卡的，则电动重卡的一些劣势会逐渐被抵消。

2、换电重卡计划将适用于城市区域建材运输、矿域矿物运输、港口区域物流运输三大应用场景，都是采取固定路线，可统一运营管理的场景区域。这是除了共享车/出租车场景外，又一个比较适合采用换电模式的领域，宁德时代的率先布局看起来前景可期。

3、宁德时代对于换电模式的思考与布局，由来已久。此前，宁德时代就与哈啰出行、蚂蚁金服合作布局了电动单车的换电业务，同时乘用车领域参与北汽新能源、蔚来等对换电模式的探索与尝试。虽然未明确指明该换电模式中将由谁来进行电池的运营，根据宁德时代在换电领域的种种尝试，NE猜测宁德时代极有可能会涉足电池运营商的业务，真正打通其电池生产、运营、储能、回收的强大生态布局。

二、换电重卡：从技术和商业模式为电动汽车发展找到新方向

国家电投旗下资本控股所属融和租赁介绍，交通领域能耗约占全球总能耗的29%左右，交通运输也是我国国民经济中高耗能、高排放的行业。交通运输业中，重型卡车排量大，所用柴油品质低，且几乎全天候运行：一辆重卡的排放量相当于300辆家用轿车，是大气污染物的主要来源。

融和租赁基于电力能源背景优势，反复研究重卡应用场景，深度剖析市场需求：全国用于短倒运输的重卡100万辆，如果全部实现电动化，可减少柴油消耗396亿升，减排二氧化碳1亿吨、氮氧化物126万吨、颗粒物0.72万吨，将有力加速“碳达峰”“碳中和”进程，助力“中国3060”目标实现。

三、补贴政策与换电标准出台鼓励发展换电重卡

根据券商研报测算，换电重卡模式已具备一定经济性。通过测算得出:在牵引车(含挂车)中，换电重卡的总体拥有成本高于充电重卡和燃油重卡;在渣土车(不含挂车)中，换电重卡的总体拥有成本低于充电重卡、高于燃油重卡。认为换电重卡在节能减排、(未来)运营时长方面较燃油重卡更具优势，随着换电重卡产业链成熟及模式普及，换电重卡的经济性有望进―步提升。

四、重卡换电相关标的梳理

一汽解放：一汽解放与宁德时代联合开启新能源牵引车干线运输示范运营。

福田汽车：首批福田智蓝新能源换电重卡车辆交付仪式已于北京举行，宁德时代为该“公转铁”换电重卡提供高效换电解决方案。

汉马科技：南网电动重卡智慧储能换电站投运仪式暨宁德时代、汉马科技“车电分离”电动重卡大湾区首发。

东风汽车：公司纯电、换电和氢燃料牵引车“三箭齐发”，体现出其在新能源商用车领域，尤其是重卡方面的广泛布局。