吉比特：Q4业绩符合预期，公司仍处于经营扩张阶段
夜长梦山
2024-03-29 11:43:48
【申万传媒】吉比特：Q4业绩符合预期，公司仍处于经营扩张阶段，静待边际改善
事件：吉比特发布23年报，23年收入41.8亿，yoy-19%；归母净利润11.3亿，yoy-23%，调整后全年利润11.7亿，yoy-21%。其中Q4收入8.8亿，yoy-34%，归母净利润2.66亿，yoy-34%。Q4和全年业绩水平市场已有预期。
#老产品23年受竞争影响有所下滑、24年有望企稳。核心产品《问道》23下半年受行业竞品等影响出现环比下滑，Q4我们预计环比略降。1Q24从第三方数据来看有所回暖。《一念》亦受放置小游戏崛起等影响，23年流水出现下滑。
#从积极的方向看，1）公司仍然以高经营效率逆势扩张。23年研发人员数量同比增长24%至855人，但研发费用基本持平。2）项目储备丰富，布局方向多元化：3月海外上线放置卡牌《Monster Never Cry（代号原点）》，再次开拓欧美市场；Steam上线第一人称射击《重装前哨》，亦是新品类探索；代理发行的《航海王：梦想指针》4月1日上线。3）两款重点放置《M72》《杖剑传说（M88）》均已申请版号，有望下半年上线。
#公司分红态度不变。虽然23年分红比例有所下降（45%），但拟授权董事会决定24年中报、三季报分红方案，简化决策流程；在满足利润分配条件下分红比例不超过100%。
事件：吉比特发布23年报，23年收入41.8亿，yoy-19%；归母净利润11.3亿，yoy-23%，调整后全年利润11.7亿，yoy-21%。其中Q4收入8.8亿，yoy-34%，归母净利润2.66亿，yoy-34%。Q4和全年业绩水平市场已有预期。
#老产品23年受竞争影响有所下滑、24年有望企稳。核心产品《问道》23下半年受行业竞品等影响出现环比下滑，Q4我们预计环比略降。1Q24从第三方数据来看有所回暖。《一念》亦受放置小游戏崛起等影响，23年流水出现下滑。
#从积极的方向看，1）公司仍然以高经营效率逆势扩张。23年研发人员数量同比增长24%至855人，但研发费用基本持平。2）项目储备丰富，布局方向多元化：3月海外上线放置卡牌《Monster Never Cry（代号原点）》，再次开拓欧美市场；Steam上线第一人称射击《重装前哨》，亦是新品类探索；代理发行的《航海王：梦想指针》4月1日上线。3）两款重点放置《M72》《杖剑传说（M88）》均已申请版号，有望下半年上线。
#公司分红态度不变。虽然23年分红比例有所下降（45%），但拟授权董事会决定24年中报、三季报分红方案，简化决策流程；在满足利润分配条件下分红比例不超过100%。
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