博俊科技24Q1预告点评：增长超预期-韭研公社

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博俊科技24Q1预告点评：增长超预期

夜长梦山

2024-04-11 22:17:19

【天风电新】博俊科技24Q1预告点评：增长超预期-0411 ————————— 🌼财务数据公司预计24Q1实现归母净利润0.947-1.033亿元，同比+175-200%，扣非净利润0.937-1.022亿元，同比+175-200%；按中值计算，公司23Q4归母净利润0.99亿元，同比+187%，环比-22%；扣非净利润0.98亿元，同比+187%，环比-22%。 🌼业绩拆分收入端：按照客户拆分，理想、问界、吉利新能源Q1销量环比增速分别为-39%、53%、-23%，预估Q4营收占比分别为30%、10%、11%，Q1营收环比增速参照销量环比增速，而其他客户营收增速参考国内新能源车批发销量增速，预计略高于行业5pct，环比下滑22%，则预计Q1整体营收7.03亿元。盈利端：24Q1归母净利率已经达到14.1%，按照我们预测的营收及公司预告的业绩，则Q1净利率能够环比持平，彰显公司良好的成本费用管控能力。 🌼投资建议我们看好公司作为理想、问界、吉利等车企供应链核心标的（23年理想收入占比30%+，24年预计问界、极氪等占比提升），24年继续受益下游客户销量增长，业绩加速释放。公司此前公告的财务预算称24年营收预计同比增长50-80%，净利润预计同比增长40-70%，对应净利润中值在4.8亿元，结合Q1情况来看，全年有较大概率实现该目标。我们预计公司24、25年业绩为4.8、6亿元，对应当前PE16、13倍，维持重点推荐。

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