4月份以来,锰硅价格迎来上涨,截至4月底国内锰硅期货累计涨超26%。
消息面上,澳大利亚矿业公司South32披露,受热带气旋Megan影响,公司位于格鲁特岛的基础设施遭到破坏,GEMCO锰矿运营业务短期中断。
中信证券研究指出,全球最大的锰矿生产商South32旗下主力锰矿运营中断,预计将减少2024年全球锰矿供应10%。
锰金属呈银白色,质地硬且脆,主要通过冶金、化工加以利用。
锰金属通过硫酸浸出或电炉还原,加工获得二氧化锰、电解锰、锰铁、硅锰等产品。
锰主要用作炼钢中的脱氧剂、脱硫剂和合金元素,下游涵盖钢铁、电池正极、催化剂、医药等多个领域。
三. 供给端全球锰资源产量分布较为集中,供应量前三的国家分别是南非、加蓬、澳大利亚,产量占比36%、23%、17%,我国占比约5%。
国内锰矿以碳酸锰矿石为主,储量最高的地区为广西,占全国储量的 43%。
我国锰矿储量在全球占比排名第三,但品位低、杂质高、矿体较深,开采成本高,锰矿石产量逐年下降。
目前我国锰资源主要依赖海外进口,对外依存度约90%。
四. 需求端锰的中游产品主要为硅锰、电解锰、锰铁、锰化合物。
(1)钢铁行业:90%以上的锰用于钢铁行业
锰作为脱硫剂、合金添加剂,在粗钢生产过程中添加,可以防止极端氧化、避免开裂脆化,增加钢铁强度、韧性、硬度和可成形性。
(2)动力电池:电池领域主要产品为锌锰电池,长期来看,磷酸锰铁锂电池渗透率有望提升。
磷酸锰铁锂弥补了磷酸铁锂、三元材料的短板,被视为磷酸铁锂和三元 5系的潜在替代材料;
通过掺杂锰元素,磷酸锰铁锂实现了更高工作电压和能量密度,同时相比三元材料,LMFP具有更稳定的结构、更高的循环次数及更低的成本。
五. 国内供应商(1)锰矿供应:西部黄金、五矿发展、中信金属。
(2)锰冶炼加工:湘潭电化、中钢天源、红星发展、鄂尔多斯。
西部黄金:主营黄金采选及冶炼,旗下2座锰矿为百源丰、蒙新天霸,锰资源储量合计1208万吨,拥有锰矿开采、电解锰生产加工完整产业链。
湘潭电化:国内最大的电解二氧化锰生产商,主营锰系电池原材料,电解二氧化锰年产能12.2万吨,国内市占率25%。
红星发展:主营钡盐、锶盐、锰系产品,包括碳酸钡、碳酸锶、电解二氧化锰等。钡盐、锶盐国内产能第一。
中钢天源:主营磁性材料、磁器件、磁分离及相关配套设备,全球最大的四氧化三锰制造商,年产能5万吨。