(关注原因:短线。上半年在铝原材料大涨的情况下,公司业绩大幅增长,随着下半年铝产品价格下降公司业绩有望增幅扩大。此外公司目前拥有5万吨民用空调铝合金复合材料项目,将受益于家用电器铝代铜。)
1、铝热传输细分龙头。8月24日公告,2021年上半年实现净利2.4亿元,同比增长177.13%。新能源汽车的快速发展,将带动各类动力电池、轻量化以及汽车零部件等产业的发展,铝热传输材料因其成本低,性能优等特点已在汽车热交换器领域广泛应用。新能源汽车的单车铝热传输材料用量高于传统引擎汽车,且增长空间更大,新能源汽车的渗透率提升将推动铝热传输材料需求温和增长。
1)公司铝板带箔产品的主要原材料为铝锭和外购半成品,原材料在成本中占比75%以上。半年报披露显示,2021年上半年,铝价涨幅明显,持续维持高位运行,最高价格一度突破2万元/吨,给铝加工企业带来较大压力。随着下半年云南地区因限电导致的限产情况的逐渐好转,以及国家储备局组织投放多批原料金属储备库存,将有力扩大市场有效供给,一定程度上缓解下游加工企业采购成本高企的局面,公司业绩有望持续向好。
2、家用电器铝代铜。6月23日,中国家用电器研究院牵头,联合相关政府部门、高校、企业召开“空调行业铝替换铜方案研讨会”,对空调行业铝替换铜的可行性进行研讨。业内认为,铜价的飞涨让空调行业纷纷寻找新的出路,择铝弃铜的办法开始浮出水面。据测算,空调铝代铜的市场空间据估算可达到300亿元以上,市场发展空间巨大。铝代铜龙头鼎胜新材走出趋势性行情,华峰铝业拥有年产5万吨民用空调铝合金复合材料项目,目前已满产。
3、公司是国内热铝传输材料龙头,已入选工信部专精特新小巨人企业名单。铝热传输材料市占率居全国首位(43.6%)。目前具备13万吨铝热传输材料产能,1万吨新能源汽车用电池壳料产能。重庆华峰20万吨铝板带箔项目于2019 年第四季度试运转,产能正有序释放,预计于2022年达产。公司下游客户是奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等高端车型配套的知名汽配供应商,客户优势突出。(部分资料来公告、华创证券研报)