能特科技(002102)前身是冠福股份,2014年公司收购能特科技100%股权,并剥离16家家用品生产子公司,从传统家用品制造业向医药制造业转型。目前实控人为荆州市人民政府国有资产监督管理委员会。
能特科技拥有极强的研发能力和优秀人才,现任董事长陈烈权先生是享受国务院特殊津贴的专家、正教授级高级工程师,拥有几十年的化工行业精细化管理经验,研发团队是能特科技的核心竞争力之一。
维生素行业寡头垄断格局明显,但 21 年以来,业内企业扩张至供需格局偏宽松,VE 价格持续下行至 23 年低谷。尽管维生素行业供需偏宽松,但这也加速了行业出清,甚至维生素头部企业 DSM也宣布将于 2025 年剥离动物营养与保健业务,维生素行业存景气向上的可能。 VA 属于脂溶性维生素,生产工艺均较为复杂,且依赖关键中间体,附加值相对较高,VE 下游饲料占比亦有 67%之多,且其中近半数用于猪饲料。中国 VE 产量 8 成以上用于出口,根据华经产业研究院的数据,2019 年中国维生素 E 产量 7.60 万吨,国内需求量 1.24 万吨,内需仅 16%。根据中国 23 年均价 7.0万元/吨价格测算,2023 年 VE 出口市场规模为 57.9 亿元。
VE 的工业合成采用三甲基氢醌和支链异植物醇缩合制备,依赖关键中间体间甲酚和芳樟醇,混甲酚分离困难且合成过程副产物和三废多,间甲酚长期依赖德国朗盛、美国沙素等企业供应,而芳樟醇国内 90%的产能集中在新和成和上海石化,致使 VE的供给格局亦呈寡头垄断态势。