从1到N，这一次芯片最强细分为何是它
tony2001
中线波段
2021-11-22 17:55:47
半导体芯片股持续拉升，左江科技、扬杰科技、晶方科技、德业股份先后涨停，聚灿光电、银河微电、长川科技、捷捷微电等多股涨超10%，英唐智控、台基股份、天通股份跟涨11月22日，芯片板块掀涨停潮，其中IGBT方向最受关注，扬杰科技20CM涨停，捷捷微电、富满微、斯达半导等也集体走高。
消息面上，11月19日的2021广州车展开幕式上，比亚迪集团董事长王传福表示：电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍。但是因为‘缺芯’，全球大约700万左右电动车没有生产，电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大。为什么这次是IGBT爆发？新能车电力系统主要分为四大类：DC/DC转换器、电池管理系统(BMS)、逆变器、车载充电器，车辆的最大行程与主逆变器的效率直接相关，而IGBT是电动汽车逆变器的核心电子器件，重要性类似电脑里的CPU，在电动车动力系统半导体价值量中占比52%。技术上来看，IGBT（绝缘栅双极型晶体管）是一个非通即断的开关，是决定电动车性能的核心器件之一,主要应用于电池管理系统、电动控制系统、空调控制系统、充电系统等，主要功能在于在逆变器中将高压电池的直流电转换为驱动三相电机的交流电；在车载充电机（OBC）中将交流电转换为直流并为高压电池充电；用于DC/DC转换器、温度PTC、水泵、油泵、空调压缩机等系统中。
市场空间方面，根据Yole，2020年全球IGBT市场规模约为54亿美元，预计将于2026年增长至84亿美元。IGBT具有多个下游应用市场，主要包括工控、家电、新能源汽车、新能源发电、轨道交通等。其中新能源汽车是IGBT各应用中增速最快的市场，Yole预计2020~2026年，新能源汽车用IGBT市场规模将从5.09亿美元增长至17亿美元，年复合增长率达到22.26%，成为增速最快的IGBT下游应用。
市场空间方面，根据Yole，2020年全球IGBT市场规模约为54亿美元，预计将于2026年增长至84亿美元。IGBT具有多个下游应用市场，主要包括工控、家电、新能源汽车、新能源发电、轨道交通等。其中新能源汽车是IGBT各应用中增速最快的市场，Yole预计2020~2026年，新能源汽车用IGBT市场规模将从5.09亿美元增长至17亿美元，年复合增长率达到22.26%，成为增速最快的IGBT下游应用。
市场竞争格局方面，海外企业凭借多年积累，在IGBT产品市场占据了一定的先发优势与市场份额；国内新能源汽车IGBT模块市场中，海外企业占据垄断地位，其中英飞凌市占率达到58.20%。不过天风证券指出，国内企业近年来通过积极投入研发，紧抓国产替代机遇，成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额，实现0到1的突破。具体公司中，比亚迪通过向自供，在新能源汽车IGBT模块市场中市占率也达到了18%。此外，斯达半导、时代电气等国内厂商近年来通过积极投入研发，也成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额。
天风证券指出，未来随着国产替代加速推进，国内厂商将迎来1到N放量的黄金期。芯片股这波行情会有持续性吗？综合几大券商分析师观点来看，其普遍看好这波跨年行情的芯片股表现。第一是以台积电、三星为首的晶圆厂仍然在持续涨价，表明订单爆满，需求仍然旺盛。第二，大基金二期加快投资步伐2021年下半年以来，大基金二期加快了投半导体项目的步伐。据公开信息统计，上半年大基金二期仅落地了一单投资，而7月份以来，大基金二期投资了8个半导体项目，涉及公司为中微公司、南大光电、佰维存储、至纯科技、上扬软件、北方华创、华天科技、格科微。大基金的动态对半导体行业往往具有明显催化。第三，跨年行情预期下，分析师集体看好细分的半导体设备&材料行业。华创证券表示，经过超一年的量价齐升行情后，市场对半导体的后续景气度分歧较大，消费类下游相关性较高的细分行业预计估值环比进一步扩张的难度较大，当前时点，华创证券重点看好行业景气度进一步上行的细分行业半导体设备/汽车半导体/特种半导体。开源证券也认为，随着全球晶圆厂进入新一轮扩产周期，同时国内自建晶圆厂扩产速度更快，上游的设备和材料当前国产化率仍然非常低，受全球景气周期影响较小，同时亦是亟待解决的卡脖子环节，政策支持力度最大，目前国内的半导体设备和材料公司将会面临历史性的机遇。
消息面上，11月19日的2021广州车展开幕式上，比亚迪集团董事长王传福表示：电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍。但是因为‘缺芯’，全球大约700万左右电动车没有生产，电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大。为什么这次是IGBT爆发？新能车电力系统主要分为四大类：DC/DC转换器、电池管理系统(BMS)、逆变器、车载充电器，车辆的最大行程与主逆变器的效率直接相关，而IGBT是电动汽车逆变器的核心电子器件，重要性类似电脑里的CPU，在电动车动力系统半导体价值量中占比52%。技术上来看，IGBT（绝缘栅双极型晶体管）是一个非通即断的开关，是决定电动车性能的核心器件之一,主要应用于电池管理系统、电动控制系统、空调控制系统、充电系统等，主要功能在于在逆变器中将高压电池的直流电转换为驱动三相电机的交流电；在车载充电机（OBC）中将交流电转换为直流并为高压电池充电；用于DC/DC转换器、温度PTC、水泵、油泵、空调压缩机等系统中。市场空间方面，根据Yole，2020年全球IGBT市场规模约为54亿美元，预计将于2026年增长至84亿美元。IGBT具有多个下游应用市场，主要包括工控、家电、新能源汽车、新能源发电、轨道交通等。其中新能源汽车是IGBT各应用中增速最快的市场，Yole预计2020~2026年，新能源汽车用IGBT市场规模将从5.09亿美元增长至17亿美元，年复合增长率达到22.26%，成为增速最快的IGBT下游应用。市场空间方面，根据Yole，2020年全球IGBT市场规模约为54亿美元，预计将于2026年增长至84亿美元。IGBT具有多个下游应用市场，主要包括工控、家电、新能源汽车、新能源发电、轨道交通等。其中新能源汽车是IGBT各应用中增速最快的市场，Yole预计2020~2026年，新能源汽车用IGBT市场规模将从5.09亿美元增长至17亿美元，年复合增长率达到22.26%，成为增速最快的IGBT下游应用。市场竞争格局方面，海外企业凭借多年积累，在IGBT产品市场占据了一定的先发优势与市场份额；国内新能源汽车IGBT模块市场中，海外企业占据垄断地位，其中英飞凌市占率达到58.20%。不过天风证券指出，国内企业近年来通过积极投入研发，紧抓国产替代机遇，成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额，实现0到1的突破。具体公司中，比亚迪通过向自供，在新能源汽车IGBT模块市场中市占率也达到了18%。此外，斯达半导、时代电气等国内厂商近年来通过积极投入研发，也成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额。天风证券指出，未来随着国产替代加速推进，国内厂商将迎来1到N放量的黄金期。芯片股这波行情会有持续性吗？综合几大券商分析师观点来看，其普遍看好这波跨年行情的芯片股表现。第一是以台积电、三星为首的晶圆厂仍然在持续涨价，表明订单爆满，需求仍然旺盛。第二，大基金二期加快投资步伐2021年下半年以来，大基金二期加快了投半导体项目的步伐。据公开信息统计，上半年大基金二期仅落地了一单投资，而7月份以来，大基金二期投资了8个半导体项目，涉及公司为中微公司、南大光电、佰维存储、至纯科技、上扬软件、北方华创、华天科技、格科微。大基金的动态对半导体行业往往具有明显催化。第三，跨年行情预期下，分析师集体看好细分的半导体设备&材料行业。华创证券表示，经过超一年的量价齐升行情后，市场对半导体的后续景气度分歧较大，消费类下游相关性较高的细分行业预计估值环比进一步扩张的难度较大，当前时点，华创证券重点看好行业景气度进一步上行的细分行业半导体设备/汽车半导体/特种半导体。开源证券也认为，随着全球晶圆厂进入新一轮扩产周期，同时国内自建晶圆厂扩产速度更快，上游的设备和材料当前国产化率仍然非常低，受全球景气周期影响较小，同时亦是亟待解决的卡脖子环节，政策支持力度最大，目前国内的半导体设备和材料公司将会面临历史性的机遇。
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