纯碱供需偏紧,景气可期——纯碱基本面更新。
🌟我们在5月15日周日晚上《基建地产需求静待复苏,纯碱等bαn块景气可期——石化化工一期一会(第6期)》中强调,看好后xùyi情好转基建地产复工后的需求复苏,纯碱等bαn块景气可期。
🌟纯碱周度shυ据跟踪:据百川盈孚,截至6.24,重质纯碱周度均价3043元/吨,同比与上周持平;月均价、年均价分别同比+1.4%、+50%。截至6.24,纯碱周度产量55.79万吨,环比-0.4%;开工率84.93%,环比-0.4%;库存降至40万吨,环比-13%;单吨毛利1332元/吨,环比+3.5%。
🌟短期全球新增产能有限。未来海外纯碱扩产包括索尔维21年底开始在美Guo绿河工厂新增60万吨,印度塔塔化学计划23年扩产22.5万吨氨碱法纯碱,土耳其Şişecam500万吨综合开发项目,计划25年开始生产。短期全球新增纯碱产能并不多,远期规划的项目产能虽然比较大,但投产都存在一定的不确定xing。因此整体看海外纯碱供给,新增十分有限。
🌟Guo内纯碱供给偏紧,需求端地产待复苏、光伏快速发展。Guo内纯碱新增产能方面,21年年底江苏连云港130万吨/年装置停车,2022年大部分新增产能均在年底投产,因此2022年实际新增产能有限。纯碱下游需求zhυ要来自于玻璃,与房地产、汽车、光伏行业联系紧密。22年受yi情影响,房屋开工、竣工shυ据同比大幅下滑,期待yi情好转地产复产带来的需求增量。2021年光伏玻璃产能集中释放,拉动200万吨以上的纯碱消费量,未来光伏行业的快速发展有望打开纯碱增量需求空间。
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