🌀【天风电新】光伏打铁兄弟基本面反馈和推荐
我为嘟仔滚雪-球
2022-02-24 11:01:37
行业需求：
1、CPIA最新数据，21年全球光伏装机量约170GW，略超市场预期，海外Q4需求超预期。
2、展望22年，从需求拆分来看，Q1-欧洲、美国（特别是分布式）、印度、日本需求好；Q2-欧洲分布式、亚太、美洲，目前仍是国内地面电站没有大放量。但根据我们统计国内地面电站招标已经接近40GW，看好下半年硅料继续下探，国内地面电站放量。
打铁企业基本面更新
1、中信博：
从公司股权激励解锁条件来看，22年4亿以上利润全部解锁。
以两年维度来看，海外市场- 重点看高毛利美国市场公司有所突破。国内市场-市占率30%以上，主要看风光大基地带动跟踪支架渗透率提升。
预计22年跟踪10GW（国内3、海外7），固定5GW；单瓦净利，跟踪单瓦4分，固定单瓦1分；BIPV0.7亿，全年4.57亿，对应PE 35X，往23年看，盈利持续向上，预计跟踪14GW，BIPV持续放量，全年盈利有望超过7亿，对应PE 23X。
2、鑫铂股份：从今年Q1来看，公司保持高排产，预计出货超4.2万吨，环比+20%，同比+83%。
全年来看，公司出货目标20万吨，预计工业型材5.5吨、工业部件12万吨、建筑型材2.5万吨，单吨净利分别为0.07、0.13、0.14万元，预计22年利润2.5亿元，对应PE 30X（考虑7.8亿元定增）。
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中信博
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2.23
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