🔥市场当前对2022年新能源汽车需求存在5大担忧，①A00级双积分考核压力减少，②A级电动化难突破， ③B级以上消费乏力，④欧洲补贴退坡，⑤美国贸易壁垒。我们此前总结需求趋势2020年是【质变】、 2021年是【共振】，那么2022年将是【平价】，并非意味着成本与燃油车完全趋同，而是在全价格带可看 到与燃油车同台竞技的爆款车型和电池方案，①中国市场尤其A级车迎来空前大年，如10万级别的比亚迪秦 DMi/海豚/广汽Aion Y、15万级别的小鹏P5/哪吒U/零跑C11/长城欧拉系列，同时B级以上车型如特斯拉、蔚 来通过改款铁锂刺激需求，【上调中国新能源汽车销量至700万辆】；②欧洲市场2022年迎来OEM定点高 峰，中国供应链加快导入形成成本优势促进平价，如宁德时代/国轩高科-大众、亿纬锂能-宝马、比亚迪PSA等，并且大众、宝马、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等全面引入铁锂，【2023年将是海外铁锂大 年】；③美国将复制2020年欧洲无悬念，但导入中国供应链机会更多，因为【美国拥有庞大新势力群体如 特斯拉、Rivian、Lucid等更高效导入中国平价方案】，如宁德时代正在加大开发磷酸锰铁锂，国轩高科开 发大电芯磷酸铁锂。
🔥2020年是电池结构创新元年，2021年是磷酸铁锂材料创新元年，2022年是电解液添加剂元年，都将系统 性提升均衡性能引领平价之路。①电池：比亚迪磷酸铁锂刀片电池组能量密度已超过140Wh/kg，单体 185Wh/kg，宁德时代配套特斯拉铁锂电池组能量密度125Wh/kg，下一代提高至140Wh/kg，单体超过 190Wh/kg，【下一代CTC在2022年底有望实质进展】，仅有头部企业通过材料与系统创新实现铁锂乘用车 应用；②正极材料：富临精工以草酸亚铁工艺开发的高容量LFP比容量超160Ah/kg，高压实低温性能改善 LFP超158Ah/kg，是30万元级别及以上铁锂乘用车唯一标的，德方纳米液相法比容量可达155Ah/kg而循环 寿命优异可达1.2万次，是国内前三大储能电芯企业几乎独家供应商，并【唯一大规模投产磷酸锰铁锂11万 吨】，二者也是市场唯二具备显著性能差异的正极企业；③添加剂：电解液导入LiFSI/DTD/LiPO2F2等新型 添加剂及VC等传统添加剂可以全面优化磷酸铁锂解决方案的能量密度、低温性能、快充性能、循环寿命， 2022年迎来爆发拐点将大超预期，【当前唯二添加剂平台型企业仅有天赐材料、永太科技】。
🔥重点关注磷酸铁锂电池龙头企业【宁德时代】、【比亚迪】，磷酸铁锂材料唯二创新型企业【德方纳
米】、【富临精工】及添加剂平台型企业【天赐材料】、【永太科技】。
