江山股份:草甘膦产能全球第二
(关注原因:长线,行业集中度持续提升)
1、今年以来,在醋酸-甘氨酸、黄磷等原材料成本推动、行业供需格局持续优化的背景下,草甘膦价格持续上涨,产品从年初的约28500元/吨大幅上涨至目前的约51000-51500元/吨,涨幅超过85%,主要原材料甘氨酸价格由年初的15500元/吨上涨至约25000元/吨,同时近期黄磷价格又卷土重来,价格大幅上涨至25000元/吨以上,卓创资讯测算目前草甘膦行业毛利润约17000元/吨,国内企业订单已经排至9-10月份,自7月19日,海外供应商执行新的销售价格,较之前上调20%,从一个角度上讲,市场形成了全球草甘膦价格上调的局面。
2、2021年1-6月份公司实现营业收入31.53亿元,同比增长16.33%;实现归属于母公司净利润3.07亿元,同比增长45.15%。从利润构成情况看,公司2021年上半年实现销售毛利6.22亿元,比上年度增加1.33亿元,平均毛利率由上年度的18.05%上升至19.73%。其中:农药产品实现毛利4.22亿元,同比增加1.29亿元、增幅44%;化工产品实现毛利1.11亿元,同比减少0.04亿元、降幅3.71%;蒸汽产品实现毛利0.54亿元,同比减少0.01亿元、降幅2.47%;贸易业务实现毛利0.11亿元,同比增加192.08万元、增幅26.24%。
3、公司有60多年的农药生产历史,积累了丰富的农药生产经验和高素质的生产经营人才队伍,主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品,以特种化学品、化工中间体、氯碱、新材料为主的化工产品,以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。
公司拟重组并购福华通达全部股权,公司拥有草甘膦产能7万吨/年(其中甘氨酸路线产能3万吨/年,IDAN路线产能4万吨/年),福华通达拥有草甘膦产能15.3万吨/年。两家企业整合后,草甘膦产能将达到22.3万吨/年,成为国内草甘膦产能最大的企业,全球产能仅次于拜尔收购的孟山都38万吨产能,行业集中度继续提升。目前全球草甘膦产能约为110万吨,除了拜尔的38万吨海外产能,其余约70万吨产能全部集中在国内,未来行业几乎没有新增产能,但随着转基因作物的推广应用,草甘膦需求还持续稳步增长。
(部分资料来自公司公告等互联网信息)