“风电下乡”落地，十四五年均新增需求或可至80GW-韭研公社

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“风电下乡”落地，十四五年均新增需求或可至80GW

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2021-10-18 08:39:46

安信证券：“风电下乡”落地，十四五年均新增需求或可至80GW，这些风电零部件的渗透率将提升 2021/10/18 08:33 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①风电伙伴行动促使“风电下乡”落地，“十四五”期间优选5000个村安装1万台风机总装机规模达到50GW，浙商证券预计“风电下乡+老旧风场改造”推动十四五年均新增需求或可至80GW。②风电伙伴方案中力争在2025年将陆上高、中、低风速地区的度电成本分别降至0.1元、0.2元和0.3元，将近海和深远海风电度电成本分别降至0.4元和0.5元；海上风电力争在2024年全面实现平价。③风电国产替代和渗透率提升带来的机会：轴承国产替代、叶片碳纤维大趋势、高空作业平台。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券指出，风电伙伴行动方案预计“十四五”期间在全国5000个村安装1万台风机总装机规模达到50GW，同时海风力争在2024年全面实现平价。安信机械团队梳理了产业链，指出3大有望国产替代和渗透率提升的方向。1）风电伙伴行动促使“风电下乡”落地，预计十四五农村地区新增50GW装机容量“风电下乡”最早是国家能源局2月26日发布的《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》中明确提出“千乡万村驭风计划”；9月10日新能源和可再生能源司副司长王大鹏正式确认未来将在中东南广大农村实施“千乡万村驭风计划”。本次风电伙伴行动方案落地“风电下乡”预期：力争2021年年底前启动首批10个县市总规划容量5GW示范项目。“十四五”期间优选5000个村安装1万台风机总装机规模达到50GW。具体装机规模跟之前中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩的建议一致。 2）“风电下乡+老旧风场改造”带来增量需求，十四五年均新增需求或可至80GW宁夏开始试点老旧风电场改造，预计目前存量风电装机容量中1.5MW及以下的机组约有50GW，假设这些风机在十四五期间均能通过“以大代小”完成更新，则每年有望新增10GW更新需求。“风电下乡”预计短期或可新增50GW需求，则每年有望新增10GW装机需求。之前我们预计“十四五”期间国内每年有望新增58.6GW装机量，市场预期国内每年有望新增约50GW装机量。考虑到“风电下乡+老旧风场改造”带来增量需求，我们预计十四五期间风电年均新增装机容量或可至80GW左右。 3）2025年陆上风电度电成本最低降至0.1元，海上风电力争2024年全面实现平价风电伙伴方案中力争在2025年将陆上高、中、低风速地区的度电成本分别降至0.1元、0.2元和0.3元，将近海和深远海风电度电成本分别降至0.4元和0.5元；海上风电力争在2024年全面实现平价。10月华润电力和中广核两个海上风电场风机招标中投标人平均单价（含塔筒）分别为4563元/kW、4352元/kW，较此前价格降幅40%-50%，整体造价预计下降至13000元/kW以下，海上风电有望提前进入平价时代。4）风电国产替代或渗透率提升零部件的投资机会。①“十四五”国内风电轴承年均市场约170亿元，重视国产替代的投资机会：以目前风机成本5.5/W计算得出主轴轴承占风电完全成本的约3.03%，变桨&偏航轴承合计成本占风电完全成本的约3.14%，风电领域偏航变桨轴承基本实现国产替代，国内主要供应商为新强联、洛轴、瓦轴、大冶轴；主轴轴承逐步实现国产替代，现主要通过进口主轴轴承，国外供应商主要包括SKF（斯凯孚）、FAG、TIMKEN、罗泰艾德，新强联逐步突破大MW主轴技术，逐步实现国产替代。②叶片碳纤维趋势明确，重视设备商投资机会：2021年，国家能源局要求风电平价上网发电，产业链对于降本增效的需求日益增强。因此，开发出具有放热温度低、低密度、快速建立脱模强度的灌注树脂、轻质高韧的胶粘剂，对于缩短叶片从灌注到合模的整体制程，进而达到降本增效的作用至关重要。2020年，从风电对碳纤维的需求来看，维斯塔斯依然是主力，其他巨头例如西门子-歌美飒、GE-LM、Nordex等均在新的机型中，采用碳纤维拉挤板制造与测试样机。国内风电有三种工艺并行：预浸料铺贴、多轴织物灌注、拉挤板，多样是样机测试阶段，在2020年还未形成批量需求，未来发展潜力较大。国内产业链包括精功科技等碳纤维产业链设备公司。③关注风电高空作业平台设备渗透率提升的投资机会：中际联合是风电风机高空安全作业设备的核心龙头公司，目前风电增量和存量市场的设备渗透率均较低。2019年公司产品在国内新增市场市占率约70%。作为行业龙头，将充分享受行业增长及产品渗透率提升以及产品全球化的红利。来源：安信证券