赛伍技术，明日上市科创，全球太阳能背板行业龙头

1、主营业务是薄膜形态功能性高分子材料的研发与生产，目前已形成光伏和非光伏两个业务板块，建立了光伏材料、工业胶带材料、电子电气材料三个产品体系，产品应用于光伏、智能手机、声学产品、高铁车辆和智能空调等领域。光伏材料业务收入占比超过9成，其中太阳能背板产品销售为公司的主要收入来源。

2、在光伏领域，自主研发的原创性 KPF 型背板采用了氟皮膜新技术，在保留了 KPK 型背板内层 PVDF 氟膜优越的耐紫外性能的同时，实现了成本的大幅度下降，在全球市场具有竞争优势，下游客户包括天合光能、晶科能源、隆基乐叶、韩华 Q-Cells、Adani 等国内外知名光伏组件厂商。2018 年出货量约 23GW，连续5 年保持世界领先地位。公司在太阳能背板领域的市场占有率连续多年保持世界领先地位，其中 2018 年的全球市场占有率达 24.98%，2019 年上半年全球市场占有率达30.35%。

3、在非光伏领域，公司原创的应用于大型变频器的热固性叠层母线排绝缘胶膜、应用于空调等小型变频器的绝缘性导热材料、应用于手机麦克风的声学胶膜等，均体现了超越国内同类产品的差异化，在国内外具有较强的竞争力，目前已与中国中车、碳元科技、欧菲光、歌尔股份、格力电器等行业领军企业形成了直接或间接的合作关系。

4、2017-2019 年公司收入分别为 18.07 亿元、19.31 亿元、21.35 亿元，净利润分别为 2.18 亿元、1.87 亿元、1.90 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为 8.71%和-6.62%。2019 年公司综合毛利率 18.75%，净利率为 8.92%。