日本半导体设备出口管制落地，半导体材料国产化进程亟需加速。5月23日，日本政府正式出台半导体制造设备出口管制措施，将于7月23日起实施。该出口管制措施涉及23项芯片制造设备，包括3项清洗设备、11项薄膜沉积设备、1项热处理设备、4项光刻/曝光设备、3项刻蚀设备和1项测试设备，主要用于先进制程半导体芯片的生产制造。受此事件影响，国内半导体材料、设备、生产工艺的国产化重要性再度被激发，5月24-26日期间，Wind半导体材料指数和半导体设备指数涨幅分别为3.12%和2.90%，相较于沪深300指数的超额收益分别为4.71%和4.49%。虽然目前中国大陆半导体材料市场规模占比为全球第二且具有较高的市场规模增速，但是由于晶圆代工技术能力的限制，整体的半导体材料产品需求仍然集中在中低端。供给端方面，虽然我国部分中低端半导体材料的自供能力在逐步提升，但是在高端半导体材料的研发、生产、销售仍存在较大的不足。在海外国家逐步加大限制的背景下，我国半导体材料、设备、技术国产化的必要性、重要性、紧迫性进一步凸显。

　　国产OLED材料加快放量，部分企业突破蒸镀机技术壁垒。随着国产OLED面板出货量迎来迅速爬坡，我国有望成为全球OLED面板的最大供应商。与此同时，国内OLED有机材料的市场规模也将与日剧增，根据华经产业研究院数据及预测，我国OLED有机材料市场规模则将由33.6亿元提升至109亿元，对应CAGR约为34.2%。目前以奥来德、莱特光电为代表的国产OLED生产企业已经逐步实现了部分高端OLED成品材料的批量化供应，同时相关企业也在加速推进更多品种OLED成品材料的验证进度。在OLED设备方面，蒸镀机可将有机发光材料精准、均匀、可控地蒸镀到基板上，是保障高精细度显示产品顺利量产的核心要素。此前，全球的OLED真空蒸镀机几乎全部由日本佳能旗下的Tokki提供。为了保障高世代OLED显示技术的发展以及我国OLED产业链自身的稳定性，OLED蒸镀机的国产化势在必行。近年来部分国产厂商在真空蒸镀机领域也有了相应的突破。目前奥来德已经生产制造除了小型蒸镀机样机，正在进行相关的市场导入工作。

　　板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈跌势，本周上证指数跌幅为2.16%，深证成指跌幅为1.64%，沪深300指数跌幅为2.37%，创业板指跌幅为2.16%。中信基础化工板块涨幅为1.0%，涨跌幅位居所有板块第8位。

　　投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

　　风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。