【机构调研】这家国内动物疫苗细分龙头生猪板块年底产能将超300万头,饲料业务连续三年增长
①这家国内动物疫苗细分龙头完成生猪产业链完整布局,年底产能将超300万头,饲料业务连续三年增长;②国内三文鱼消费量对标欧洲市场增量可达100倍,这家行业龙头全面布局盒马等线上及新零售渠道平台,未来将进一步实现渠道下沉。
调研要点:
① 天康生物 :这家国内动物疫苗细分龙头完成生猪产业链完整布局,年底产能将超300万头,饲料业务连续三年增长;
② 佳沃食品 :国内三文鱼消费量对标欧洲市场增量可达100倍,这家行业龙头全面布局盒马等线上及新零售渠道平台,未来将进一步实现渠道下沉;
③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
天康生物近日连续接待两场机构调研,2021年公司各项业务总体呈增长趋势。饲料销量销量达231万吨,较上年同期增长21%;生猪养殖业务出栏生猪160.33万头,较上年同期增长19%;动物疫苗业务产品销量及销售价格均较上年增长,市场苗销售的占比进一步提高;玉米收储业务实现玉米销量176万吨,较上年同比增长了40%;棉籽加工量达到45万吨,与上年持平。
公司饲料销量连续三年保持增长,2019年销量133万吨,2020年达到了191万吨,2021年再创新高达到231万吨,增长主要来自于这两年新疆市场占有率的不断提高,以及公司在陕甘宁青和内蒙古西部地区一个新开拓市场的增长,且在这个市场的占有份额也在不断的提高。
公司生猪养殖业务目前布局在新疆、甘肃、河南三个省,从原种猪-三级繁育-育肥,同时配套饲料和屠宰加工,每一个区域内形成一个完整的产业链。新疆100万的产能已经全部建成,配套的育肥也达到一定的比例,目前已经形成完整的产业链体系,河南的100万头养殖基地也已经基本建设完毕,甘肃片区已经建成70万头的产能,今年计划还有一个30万头的项目建设,预计到今年年底,甘肃100万头的产能也可以基本建成。公司在今年年底,整体上可以形成300—350万头产能。未来,公司计划在川渝地区做进一步的生猪养殖布局。
此外,公司是国内动物疫苗生产品种最全的企业,包括口蹄疫、禽流感、小反刍兽疫、布病、猪瘟、蓝耳病等产品,并拥有这些产品的生产许可资质。公司的禽流感疫苗、布病疫苗、小反刍兽疫疫苗以及口蹄疫产品等政府强制免疫疫苗销量连续多年全国排名前三。目前国内养殖企业排前30位的养殖企业,大概有90%以上企业公司产品都已进入。近几年公司市场苗的销售增长非常快,2020年市场苗在销售结构上占比大概只有20%,2021年占比超过了40%,今年预计超过50%。
公司二
佳沃食品于2月7日接待机构调研时表示,目前中国人均三文鱼消费量大约60克左右,欧洲人均消费量大约6公斤左右,挪威人均消费量甚至达到9公斤左右。对标欧洲,中国至少有10-100倍的增量;对标挪威,中国甚至有150倍的增量。未来随着居民健康营养消费意识的提升,三文鱼需求将会大幅提升。
目前国内以三文鱼为代表的海鲜消费90%通过餐饮渠道,仅10%通过零售终端渠道消费。对标日本、韩国、欧洲及美国市场,60%为零售终端消费,40%为餐饮渠道消费。预计未来中国市场,线上线下的零售将会有较大机会。
公司目前销售渠道集中在盒马、叮咚、每日优鲜等线上及新零售渠道平台。公司未来将进一步实现渠道下沉,全面开发中国整个消费市场对三文鱼的需求。
风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票:
佳沃食品(sz300268)
天康生物(sz002100)
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