国泰君安：又一半导体国产替代材料，光掩模版的瓶颈在于石英基板
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①掩膜版主要应用于微电子制造工艺中的光刻工艺，其原理类似于传统相机的底片。
②半导体和显示面板为掩膜版主要下游需求，预计2022年掩膜版市场规模分别为346亿元和63亿元。
③掩膜版基板占掩膜版原材料成本90%，主要以石英基板为主，是产业链的核心瓶颈。石英掩膜版基板领域中，髙端掩膜版基材被日韩所垄断，国内起步较晚积极布局国产替代。
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根据Wind数据，2019年全球半导体晶圆制造材料市场规模为328亿美元。预计未来5年全球半导体晶圆制造材料市场规模CAGR为5%。根据IHS统计，2018年全球平板显示掩膜版行业市场规模约为53.6亿元，CR5约为90%，前五大公司分别是SK电子、HOYA、LG-IT、PKL和DNP。
1、掩膜版主要应用于微电子制造工艺中的光刻工艺，其原理类似于传统相机的底片。
掩膜版的主要作用是作为模板将掩膜版上事先印制好的电路图案复制到芯片或显示面板玻璃上，以达到批量生产的目的。
2、半导体和显示面板为掩膜版主要下游需求，预计2022年掩膜版市场规模分别为346亿元和63亿元。
半导体领域，线宽工艺的提升带动单位芯片所需掩膜版的数量骤增，全球半导体产能向中国转移两个因素将带动国内半导体掩膜版行业即将进入高速发展期。显示面板领域，显示精度的提高、面板尺寸大型化发展的趋势以及显示面板产能向中国转移三大动因会拉动平板显示掩膜版行业的蓬勃发展。
3、掩膜版基板占掩膜版原材料成本90%，主要以石英基板为主，是产业链的核心瓶颈。
原材料方面，掩膜版主要以掩膜版基板和遮光膜。现在用以制作掩膜版基板的主要为石英玻璃、苏打玻璃和硼硅玻璃，其中以石英玻璃的化学性质最为稳定，在硬度、热膨胀率、透光率等方面表现皆为不俗，广泛运用于高精密产品的生产，生产工艺以熔融和合成为主。
4、下游半导体大厂积极布局掩膜版自产自用战略，美日韩占据独立制造商主要份额。
半导体掩膜版领域，福尼克斯、大日本印刷、日本凸版印刷合计占据80%以上的市场份额。显示面板掩膜版领域，日本SK-Electronics、日本豪雅、韩国LG-IT、福尼克斯、日本DNP合计占据90%的市场份额。
5、石英掩膜版基板领域中，髙端掩膜版基材被日韩所垄断，国内起步较晚积极布局国产替代。
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