转自Leo（公众号：Leo光通信观察）

Leo，1996年进入光通讯行业，先后在光器件龙头企业JDSU（加拿大和美国）， Oplink，Finisar，光库，索尔思（Source）等公司工作过。

这两天好几位朋友找我求证关于英伟达加单800G的情况并且征求我的看法，我在这里和大家说一下。

1. 英伟达给某国外光模块制造商下大单应该是确认的，数量是百万级别的也可以确认。 至于是3百万还是4百万，不确认， 另外交付时间不确认。
2. 英伟达到底有没有那么大的需求？ 英伟达原来并没有Amazon这种规模的数据中心，现在发力投资做用于AI培训的大型数据中心，我认为是可能的，需求数量也是可能的，因为它的起点比较低。
3. 我以前的文章里并没有太考虑英伟达，原因是它从来不是传统的云厂商，它只是硬件制造商。 但现在看来不能忽略它，以后我会把它关注进来。
4. 但英伟达的订单里绝大部分都是多模的，几米到几十米的短距传输， 用于NV Link或者InfiniBand。 短距离光模块一直不在我的跟踪视野中，原因主要是：
a）短距在数据中心的主要用途是服务器到机顶交换机再到叶交换机，通常是距离短、带宽小、价格便宜、利润低， 不是热点。
b）A股主要上市光模块公司短距离光模块业务少的可以忽略， 因为短距用的光芯片掌握在竞争对手手里，无法取得优势。
c） 短距光模块的市场的兴旺或者萧条，都和A股的几家公司无关。这次英伟达的订单大多数都下给了国外公司， 少数是国内的一个公司。所以  国内光模块厂只有这一家有点关系外，其他的基本都无关。
5.  这次英伟达先系统和传统数据中心不一样，我理解它的系统是混合了很大数量CPU、GPU和交换机的一个算力提供体系，而不是我们通常理解的“服务器+交换机” 构架，所以原先服务器内的通讯是电的，现在英伟达用光了，所以产生了很大的短距光模块的需求。
6. 因为短距光模块是客户、制造商和光芯片和电芯片商和他们的股市都在国外， 所以我不太关注短距光模块，故我文章中提到的800G光模块（包括数量）都不包含短距的
7.  和我文章中强调的一样，在需求大于供应的情况下，以供应为准， 所以无论多少需求都没有必要去较真，反正是需要肯定是远大于供应了。现在光模块依旧是供应在卡脖子，供不上货，哪怕光模块厂有订单，也赚不到那个钱。
8. 800G短距光模块的芯片是国外产的，国内也没有公司可以做，眼下这种芯片的产能也很难应对突发的需求，估计短期供应会有问题，长期不好说，通常这种芯片的合格率比长距离光芯片高，容易做，但也不排除800G用的这种特别难做。
9.  长距离光模块依旧是我原先文章的结论，光芯片供应会是问题。
10. 有朋友让我评论一下“A股某光模块巨头净利润会到60亿”的说法靠不靠谱。 我们简单算一下， 他们公开了他们800G的毛利是30%， 我们高估点净利润率算15%，60亿元的净利润相当于要有400亿元的销售额，而他们今年第一季度的销售额是18亿。 如果假设新增的销售额全部是800G光模块，这等于他们公司要做570万个800G光模块。 考虑到其他800G光模块供应商的份额，全球800G的供应量要超1200万，这超过了目前最乐观的、忽略全部供应瓶颈的“估计”了。