成交量萎缩到7000亿，资金交易热度全无。虽然有刺激民营经济利好，但多数资金仍是浓厚的观望情绪。每天领涨题材依然有，只是电风扇仍在高速轮转，板块效应则越来越差。一个板块转起来已经没什么人愿意去跟风，没有主线的行情，机会是零碎的，题材电风扇转不动了，成交量连续缩量短线情绪已经是持续的低迷，现在这种行情其实就一个字，磨。

02

“民营经济31条”

文件的规格是很高，是最高层级的文件。

股市场再次跌得稀里哗啦，三大指数全部向下，上证指数是跌了 0.92%.深成指跌了 1.06%，创业板指数是跌了 0.99%，非常不给面子。

整体反应就是现在的信心已经非常萎靡不振，其实麻烦的是情绪是有惯性的，当他信心冷透了你再去刺激，就很难再转向。

好消息就是市场这样的反应，可以给让后续具体政策执行，用药能更猛一点。

一旦掉头，那又是另一番场景，所以就做好准备，等这样一个转折点，然后大胆入场。

（说个题外的故事，22年发生在我的身边，地点浙江，家人的上游供应商发生火灾，很不幸有伤亡；然后政府给的态度就是全区域排查，规模以下企业（主业营收低于2000万），各种查消防，找各种理由停产。潜在的台词就是：没到规模以上的小微企业，要么你搬离开这个地儿反正税收少，要么关门。所以这个政策有没有用？我觉得问问那些小微企业主会有答案。

03

台积电-关注CoWoS封测

台积电23Q2季报速评—台积电23Q2季报速评 AI高景气度持续，下调全年营收增速指引至-10% 【1】财务概览：营收符合预期，毛利率&净利润略超预期。 （a）收入：当季营收4808亿新台币（同比-10%，环比-5.5%），符合此前4666-4864亿新台币的指引。 （b）毛利率：当季毛利率54.1%（同比-5ppts，环比-2.2ppts），略高于公司此前52%-54%之前的指引范围。 （c）净利润：23Q2净利润1818亿新台币（同比-23.4%，环比-12.2%），高于市场1736亿新台币的预期。 （d）23Q3业绩指引：23Q3公司预计收入约5143-5390亿新台币，毛利率约51.5%-53.5%。 【2】分制程来看：7nm制程营收占比提升，其余主流制程营收占比相对降低。 （a）23Q2公司5nm制程营收占比约30%，较上季度环比营收占比降低1ppts； （b）23Q2公司7nm制程营收占比约23%，较上季度环比营收占比提升3ppts； （c）23Q2公司16nm制程营收占比约11%，较上季度环比营收占比降低2ppts； （d）23Q2公司28nm制程营收占比约11%，较上季度环比营收占比降低1ppts； 【3】分应用场景来看：数字消费电子平台（DCE环比增速较高），其余应用平台环比降幅收窄； （a）HPC平台，23Q2环比增速为-5%（上季度环比增速为-14%）； （b）智能手机平台，23Q2环比增速为-9%（上季度环比增速为-27%） （c）IoT平台，23Q2环比增速为-11%（上季度环比增速为-19%） （d）汽车平台，23Q2环比增速为+3%（上季度环比增速为+5%） （e）数字消费电子平台（DCE），23Q2环比增速为25%（上季度环比增速为-5%） 【4】其他事宜：N3E进展顺利，23年6月新开设封测工厂Fab 6。 （a）23年6月，台积电开设封测工厂Fab 6，以扩展台积电 3DFabric系统集成技术。 （b）先进制程方面：2023年4月，公司公布了后续在先进制程领域中的迭代。预计23年将推出改进的N3E工艺，24H2推出N3P工艺，25年推出N3X工艺。 （c）CoWoS产能扩2x，供应紧张持续到明年底。

（关注CoWoS封测：德邦科技、通富微电、长电科技）

04

电池检测

政策影响：此前国家公布新能源汽车检测政策征求意见稿，出台时间大概率在今年。

近期了解到进展在加快，此前市场预期或在3季度落地。新能源汽车运行安全性能检验测试，其不合格车型将会送回修理或更换

（正业科技、谱尼测试、安车检测、星云股份、中国汽研等）

05 机器人 — 人形机器人11月行走测试明年投入工厂使用。

特斯拉二季报&会议的机器人相关要点： 1、目前有5-10台人形机器人，没有供应商和现成的执行器可以用于 Optimus，需要自己定制，执行器集成了电机、电子设备、控制器、传感器，每一种器件都是定制的，设计并不如容易。机器人也会复用汽车部件，执行器可用于批量生产、更轻更紧凑，比全球其他产品更好。 2、Optimus将基于之前的设计进行完整测试，预计11月进行行走和任务执行测试，明年将投入工厂执行实际任务。 3、神经网络训练技术很成熟，希望通过结合神经网络训练让机器人变得更加智能。考虑将机器人用于更多场景，执行不同任务。 4、Optimus还有一个很酷的功能，即仅在美国就有200万截肢者，Neuralink将使用机器人部件为截肢者提供仿生部件，在全球各地帮助数以百万计的人。

（步科股份、昊志机电、巨轮智能、中大力德、秦川机床、通力科技等）；

重点关注的板块，但凡趋势反转，一定要有一个主线去拉动行情。那么这个主线板块需要复合几个点：高科技的预期（AI），和经济基本面没有强相关。

目前就看到了机器人，至于AI，那么高的位置，以及落地的效果，其实是有些让人没那么乐观的。

06

磷肥 — 备肥需求提前，农资需求有望改善

受下游低库存等带动，今年秋季复合肥备肥期提前至7月中旬开始，较往年提前接近一个月，上游单质肥需求逐步改善。 粮价：短期，受俄罗斯停止黑海协议影响，CBOT小麦价格跳升，中期维度，厄尔尼诺现象发生，会一定程度影响全球种植，带动粮价回暖，为农资需求回暖提供支撑。 单质肥端：尿素，受后续印度招标以及海外价格上涨影响，国内尿素价格存在走强预期；

磷肥：磷酸一铵见底反弹，磷酸二铵见底趋势明显，国内6月份磷肥出口超预期，预计国内备肥与海外采购共振下，开工有望稳步修复；

钾肥：预计钾肥会呈现区域性的供需错配，NTR减产或为Q3巴西地区钾肥采购价格提供强支撑。

关注孟加拉大单

农化十年一个大周期，三年一个小周期，今年是一个大的周期，可以参考07、08年，价格跌到底情绪冲击产能，市场通缩；但是需求稳定的情况下，价格上会引来一个大的反弹。

操作：

可以低吸，千万别追高，错过不可惜，追高买入也要考虑第二天离场能带走多少收益

目前市场没资金，所以持续性堪忧。