一、事件:AMD披露23Q2财报,
营收54亿美元,yoy-18%/qoq持平,高于预期53.11亿美元;
净利润0.27亿美元,yoy-94%/qoq扭亏;
非GAAP每股收益为0.58美元,较市场预期高0.01美元;
预期Q3营收54亿-60亿美元,数据中心业务环比增长两位数百分比。
二、通富为AMD核心标的,有望受益大客户经营好转
通富微电为AMD最大的封测供应商,占其订单总数80%以上。公司坚持大客户战略,未来有望充分受益于大客户经营好转及AI芯片封装的爆发!
三、稼动率触底,静候景气回升
受行业景气下行影响,公司23Q1稼动率维持22Q4以来的底部位置。从产业调研看,封测行业Q2稼动率有回暖迹象。
展望H2,伴随大客户景气好转,公司稼动率有望持续改善。封测作为重资产行业,稼动率回升通常带来更大毛利弹性,乐观看待通富微电H2净利环比改善。
四、AMD相关报告:https://mp.weixin.qq.com/s/mewub5wSpLJm_BM4TyuGxg
风险提示:大客户经营回暖不及预期;景气回暖不及预期。