兆易创新业绩交流纪要
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-04-29 00:25:54
Q：毛利率，去年四季度毛利率环比下降，Q1环比明显提升，量化拆分，一季度DRAM代销业务对毛利率影响的量级，除开代销业务，其余业务是否恢复到以前的水平（Q4/Q3）？A：每个产品线的毛利率，flash毛利率持平，MCU毛利率有上升，DRAM去年一季度量不大，毛利率不太可比，今年一季度，去年Q4 DRAM量开始起来了，代销，毛利率不是很高，Sensor比去年同期也有上升，总体毛利率比去年高点下降，各个BU来说，毛利率上升，总的下降了是因为DRAM占比较大，单品毛利率比去年同期好很多。Q：一季度DRAM代销贡献多少收入，Q1各个业务跟去年Q3的对比各个业务的毛利率？A：跟去年三季度，基本持平，去除DRAM毛利率，整体毛利率相差只有零点零几，各个BU sensor毛利率略有下降，跟产品结构变化有关，其他BU毛利率都有上升。一季度DRAM营收15%以上占比。Q：DRAM业务，今年上半年自研DRAM产品问世，目前推广？A：自有品牌DRAM这个季度如期面世，首先面世的是DDR4的产品Q：首批产品针对的下游应用？A：不方便透露具体名字，传统的消费电子 IPTV典型DRAM应用商，以消费的为主。全年收入等指引，以之前关联交易的公告数字为准。Q：上半年预计产品销售净利润大幅度增长，后续二季度，产能产量环比一季度会有怎样幅度增长？A：各产品线产能产量Q2环比保持一个稳步上升的势头，目前整个产能总体来讲还是非常紧张，产出Q2会比Q1略有一些增长。Q：MCU是今年重点的发展方向，整体产能增速，比之前预期还要高一些，MCU从客户数量到质量，战略布局，落实的情况？A：MCU今年Q1同比成长了249%，整个MCU来讲，格罗方德，tsmc，smic，华虹密集沟通，最缺的MCU排在第一名，整个缓解要到23年Q4，这个就是MCU的优势，我们是第一家在整个工控和汽车里面用SiP方式做MCU的，产能最紧的是embedded flash，MCU是我们flash第一大客户，小容量flash已经放弃了，全力支持MCU，embedded flash，全球产能，特别是能够支持工业级和车规的产能非常有限，我们是唯一一家自己的flash不缺，可以用纯逻辑的扩产能。这也是为什么今年Q2 Q3等，今年一定会成长。客户数量有大幅增长，以前以国外供应商为主的客户，现在也在用我们产品，客户广度和深度有非常大的增长。Q：MCU会分层，我们在工控、汽车、家电等，层级跃迁？A：整个汽车产业，缺的太厉害，中国汽车产业占中国GDP 10%,第一季度NXP给中国的供应量才满足17%，很多车厂商都停产。应用领域里面，车规、工规和消费，不同产品，目前几个领域都在增长，针对车规不同场景应用，整个三个领域，都有对应产品，需求都在增长。Q：MCU接下来，今年产能部分倾斜MCU，未来在兆易整个的产业版图中，2-3年会是非常快的板块？A：我们看到机会，MCU处于非常高速增长期，接下来会是很快的。Q：一季度没有单独披露营收结构，除了DRAM，flash MCU占比，汽车MCU具体情况？A：Flash比去年一季度略有下降，MCU很大提升，SENSOR也略有提升，MCU提升高一些，nor flash占比少一些。汽车6月底-7月中旬流片。Q：Q1 MCU和NOR开始涨价了，是第一季度初还是末，第二季度毛利会有明显提升？A：Flash从去年Q4开始涨价，MCU从1.1开始涨，4.1又会涨价，今年毛利率一定会提升。Q：对赌协议，年底时候做过一次review，今年年底也会做一次review，如果不及预期，得到赔偿？A：并购思立微，业绩对赌有三年的时间，2020年底之前三年总共完成3,21亿业绩，利润一部分因为疫情和地缘政治问题，没有完成，2020年，没有完成部分，赔偿给公司，同样在公司资产时，并购13亿商誉，基于业绩没有达到的情况，资产价值受到影响，会有一个多亿商誉减值，之后，思立微的业务已经在整个集团运营，不再存在赔偿和完成业绩问题，希望会尽快显现出应有价值，为平台化做贡献。商誉每年会做减值测试，达不到应有产出，会有减值。Q：现在供需状况，主要业务，暂时价格有调整，持续到第二季度，或者下半年，怎么看供需状况，反映到价格上，下半年如何，兆易NOR FLASH涨增加，是否维持30%的yoy成长？A：NOR flash供需状况持续紧张，现在的判断紧张状况今年还没办法缓解。我们持续扩产，希望在yoy的整个产能扩产20-30%成长，目前看应该能达到。展望远期nor flash供给状况，预期整个供需紧张状况会持续更长一些。Q：MCU，今年Q1 MCU整体业务非常显著增长，增长其中多少比例来自于产能增加，看到今年全年或者明年，整体代工紧张，兆易产能规划，跟供应链代工沟通，有没有什么策略，拿到更多产能，进而提升国内MCU市占？A：我们第一季度产能没怎么增加（相对Q4环比），基本还是去年Q3/Q4当时的一些库存，真正的产能增加是在Q2末，Q3才会增加起来。全球产能能够满足工控和车规embedded flash的产能非常有限，兆易是第一家用SiP方式，用纯逻辑的MCU配自己的flash，这也是为什么很有把握今年Q2末到Q3所有产能。Q1的供给相比去年同期有大幅增加。Q：长期收入贡献？A：长期自研产品和代销比，自研比例会越来越高，代销会降低，整个以自研产品为主，整个DRAM销售额，长期参考可以参考长鑫框架协议，不会超过长鑫产能的25%，这是上限，具体多少还会根据实际情况确定。Q：MCU跟友商兼容性，外资MCU缺货严重，按照行业或者某些引用，我们在哪些领域可以做补充和替代，空间有多大？A：MCU通用产品，通用性我们的产品跟市面上友商产品具有比较强的可通用性。终端客户有需求做切换，软件硬件做相应修改适配，他们会根据自己需求做改变。MCU本身功能，定位通用功能，通用性比较强。Q：nor flash公司战略，上市之后，nor flash全球市占率不断爬升，去年nor flash增长没有那么快，nor flash最大客户变成了自己MCU产品，中长期战略规划？A：市占率过去多年，nor flash市占率持续上升，去年也有小幅增长（不到1%，第三方机构统计）。去年整个市占率上升态势放缓，受到产能供给制约，另一方面，我们的产能越来越多的用在了自己的MCU上，长期来讲，NOR FLASH长期战略没变，会进一步拓宽产能，打开产能瓶颈，持续提升整个nor flash市占率。Q：DRAM，上周行业新闻，台湾竞争对手，南亚科扩产计划，自研DRAM产品竞争优势，台湾厂商进一步扩产，行业竞争激烈？A：台湾目前DDR3用20nm以上做，我们用17nm，代际差优势存在。10nm研发，他们目标应该是ddr4和DDR 5，会不会做DDR3不确定，但是感觉主要会做更高阶的。目前竞争优势和发展趋势保持跟之前一样的乐观。Q：nor flash从65nm往55nm切换，制程升级带来多少的增量，收入等？55nm产品，今年或者明年占比到多少？A：单片晶圆增量不同容量变动幅度很大，大概在20-60%之间，目前65切换到55的速度，在持续攀升，但是nor flash应用客户具有一定黏性，客户通常会从客户新的项目入手。会按照客户和供给状况，做出判断。Q：未来思立微这块，公司怎么定位？新的发展模式？A：思立微现在是兆易的传感器事业部，定位在传感器的研发，感知传感器也是公司研发方向之一，传感器事业部，即将进入市场的传感器，除了指纹，还会有新的，包括已经送样的tof产品。是在机器感知，新型光、声、电的传感器，从感知到计算到连接到存储做边缘的完整解决方案的一部分。Q:汽车MCU什么时候量产，验证周期是否会加快？A：最新7月流片，面对汽车市场MCU是系列产品，针对不同需求和要求，市场，前装、后装，不同领域，不同MCU会是一个portfolio，最新一个今年6月流片，年底量产，整个会个系列的产品。真个MCU量产会加速。第一季度NXP对中国的供应，只满足17%的需求。Q：存储，nor flash55nm量产，什么时候能切换，全部切换之后，整个产能预计增加多少？A：长期来看，完全切换不存在，有些客户会维持65nm供应。
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- 还是没时间，老师，这个也是昨天的吗？最近是看了好多他的研报00打赏回复投诉于2021-04-29 16:03:09更新查看1条回复
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