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为什么强烈看好并行科技（839493）？

西郊放牛娃

蜜汁自信的龙头选手

2023-11-21 07:20:34

为什么强烈看好并行科技（839493）？

公司公告采购共计92台AI算力服务器（736张NVIDIA RTX 4090型号GPU显卡），采购22台A800型号显卡AI算力服务器。

强趋势+高增长+平台价值+估值弹性大

（1）产业趋势：大模型算力超算调度。在GPU卡资源稀缺的背景下，大模型公司急需要专用的高速互联计算网络、高性能文件存储和强劲的GPU算力，#其本质是基于高性能计算架构的超算算力。公司通过云主机、高性能集群和裸金属三大产品体系支撑，已构建GPU算力服务平台。#在7月17号官网发布将上线万P超算架构大模型算力。

（2）股权激励高增长，24年营收近8亿。考核营收，#21年公司营收为2.20亿元，23年较21年增长125%达4.95亿（大概率超额完成），24年较21年增长237.5%达7.41亿。

（3）控股北龙超云（55%）平台价值凸显。#北京超算中心主体运营公司是北龙超云（并行控股55%），是北京地区算力底座，已在北京、宁夏、内蒙等地布局三个主算力枢纽，原计划23H2逐步上线超3万张卡满足大模型训练场景应用，目前智谱华章和智源是头部客户。22年AI收入仅3000万，23年预期达到1.2亿，24年翻倍预期。

（4）四重看估值弹性巨大：
第一情绪溢价—北交所新股；
第二流动性溢价—流通市值非常小，万亿成交量提供流动性；
第三价值稀缺性，目前A股唯一纯正的超算运营主业公司，自身拥有千张GPU，并控股北京超算。
第四PS估值，保守预计明年营收7.5亿，按照过往一级市场8-10Xps和可比公司PS，估值可达60-75亿，翻倍起步。

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