公司拟非公开发行，募集对象不超过35名特定对象，6个月内不得转让。公司资产负债率将从70%左右下降至50%出头。截至本预案公告日，洪杰先生持有公司1.8亿股股份，占公司股本总额的67.02%，如按本次发行上限8067万股计算，公司总股本将变更为3.5亿股，洪杰先生持有公司51.55%的股份，仍为公司实际控制人。

此次非公开发行募集资金不超过37亿元，其中7.6亿元用于湖北年产100万吨涂料生产基地，10.4亿元用于新材料综合产业园项目，8.4亿元用于安徽生产基地涂料生产及配套建设四期项目，剩下10.6亿元补充流动资金。公司募投项目涉及多品类，若以建筑涂料为例，2019年公司建筑涂料产能约110万吨，考虑到当前在建产能，预计建筑涂料总产能将达到300万吨，为公司主营成长打下坚实基础。

公司发布未来三年（2021年-2023年）的股东回报规划，在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计划或重大资金支出等事项（募集资金投资项目除外）发生，公司应当采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的20%。

三棵树身处涂料这一优质赛道，凭借极其优秀的管理，先后实现零售市场崛起和工程市场第一，在此基础上迈入多品类协同发展阶段，迎来优质成长期。预计公司2021-2022年收入约143、200亿元，业绩约10、20亿元，若考虑定增，对应估值约58、29倍，继续重点推荐。