晋控煤业：未来资产注入空间巨大

（关注原因：长线，大股东旗下有海量煤矿待注入）

1、2021年上半年公司实现营收71.5亿元，同比增长38.3%；实现归母净利润13.6亿元，同比增长209.3%。实现扣非归母净利11.6亿元，同比增161.8%，创历史最好水平，主因煤炭售价大幅上涨，色连煤矿煤质和产量有所提升。分季度而言，Q2实现归母净利8.6亿元，环比增长69.7%，同比增长476.8%。

2、2021年2月，山西国运召开省属企业“一企一策”考核签约大会，提出省属企业“资产证券化率达80%以上”。晋能控股煤业集团公司主要负责晋能控股集团旗下动力煤板块，负责整合省内动力煤资源，公司作为其煤炭资产唯一上市平台，战略地位显著，肩负晋能控股集团煤炭资产上市重任。去年10月，晋控煤业集团将同忻煤矿优质煤炭资产成功注入上市公司。

晋能控股集团煤炭产能约4.4亿吨，拥有煤炭储量600多亿吨，煤炭产能规模仅次于国家能源集团，位居山西省第一，全国第二。目前这4.4亿吨分布于晋能控股煤业集团、晋能控股电力集团、晋能控股装备制造集团，全部由晋能控股煤业集团管理，体量为晋控煤业13.7倍。其中

晋能控股煤业集团：拥有58座矿井，总产能1.58亿吨/年，在产产能1.51亿吨/年。

晋能控股电力集团：拥有145座矿井，总产能1.37亿吨/年，在产产能8145万吨/年。

晋能控股装备制造集团：拥有60座矿井，总产能1.09亿吨/年。2020年煤炭产量5948吨，

3、2020年集团资产证券化率为8.8%，远低于80%。一方面，公司现有产能为4810万吨（含同忻煤矿），为集团总产能的11%（除晋控电力、通宝能源）；2020年，公司产量为3161万吨，同忻煤矿产量为1582万吨，二者合计为4743万吨，占集团总产量的15.8%（除晋控电力、通宝能源），产能、产量占比均低。由此来看，集团提高资产证券化率的任务艰巨，晋能控股集团资产注入空间巨大。

4、公司主要从事煤炭、化工和建材等业务，主要产品有动力煤、活性炭、高岭土等。公司为优质动力煤生产企业，煤种具备低灰、特低硫、挥发分适中、高发热量等特征，已形成“大友”、“大沫”、“口泉”、“大有”、“塔末”等知名品牌，产品畅销全国电力、冶金等多个行业。

（部分资料来自国盛证券、公司公告等相关信息）