磷酸铁锂正极材料龙头德方纳米
练心一剑
中线波段的老股民
2021-10-06 20:54:09
目前动力电池的技术路线仍然以磷酸铁锂（LFP）为主，国内 LFP 装车量口径的市占率从1月的38%提升至8月的51%，8月的装车量占比首次超过三元。主机厂如特斯拉、大众等都推出或计划推出 LFP 版车型，海外电池厂LG也于近日宣布将布局 LFP 路线。磷酸铁锂技术路线有成本低、安全性好等优势，在 500km 续航以下的电动车和储能领域应用广泛，未来的发展势头依然高歌猛进。公司聚焦优质客户，21H1的CR5达到 90%，主要客户包括宁德时代、比亚迪和亿纬锂能等。其中宁德时代上半年占公司出货的50%，主要客户快速增长带来公司产能利用率同比提升，21H1单吨净利为 0.43 万元左右，盈利拐点已确认。现有LFP（磷酸铁锂）正极产能12万吨，在建LFP正极18万吨（宁德合资8万吨、亿纬合资10万吨），在建LFP前驱体20万吨（自用，不外售）1.高工锂电峰会上磷酸锰铁锂电池获得关注，磷酸铁锂（LFP）电池的升级方向为磷酸锰铁锂（LMFP），其理论能量密度比LFP高15-20%，预计处于产业化放量前期。德方纳米规划10万吨LMFP，目前已经送样，当升科技也布局磷酸锰铁锂，同时注意关注后续的供需情况。对比磷酸铁锂具有更高的电压平台，显著提升电池的能量密度，且保留了磷酸铁锂电芯的安全性及低成本特性，被认为是磷酸铁锂的升级产品。德方将成熟的磷酸铁锂【液相法生产工艺】应用在新型磷酸盐系正极材料的生产上，并结合公司的【非连续石墨烯包覆技术】和【纳米化技术】优势。未来德方将会在目前磷酸铁锂持续放量的基础上，加快脚步研发投产升级方向的磷酸锰铁锂（LMFP）和新型磷酸盐系材料，上游供给端产能有限，下游锂电需求暴增，明年将迎来量价齐升。与其局限在上游碳酸锂价格能否持续维持超预期上行，倒不如把焦点放到与锂电池产商关系更为密切的LFP、LMFP和新型磷酸盐系环节上。后者潜在增量巨大，产能与订单直接挂钩，更有希望走出量价齐升的大行情。
综上，继续看好磷酸铁锂正极材料龙头德方纳米，且新一轮技术迭代下具有先发优势，下游锂电产商的需求维持强势增长，供需结构偏紧将会持续推升行业景气。
转自 公众号 大侠
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