据央视新闻报道，截至12日12时，今年以来洪涝灾害造成江西、安徽、湖北、湖南等27省（区、市）3789万人次受灾，141人死亡失踪，224.6万人次紧急转移安置，125.8万人次需紧急生活救助；2.8万间房屋倒塌；农作物受灾面积3532千公顷；直接经济损失822.3亿元。周末新闻中洪涝刷屏，其中最为瞩目的是多地水位接近或突破1998年历史极值，引发民众对洪水担忧。国家防总也于昨日将防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级，习主席再次对进一步做好防汛救灾工作作出重要指示。

今日二级市场除了前期公众号多次介绍的水利品种外，洪涝还带来了通胀预期，农产品等板块也受到资金关注。

农业：洪涝灾害对农作物的影响主要表现在两个方面，首先洪涝导致农作物根系被淹坏死，甚至直接冲刷农作物，另外长时间的阴雨影响植物光合作用效率，因此农作物减产，部分受灾严重区域甚至绝收。

据水利部统计，多年来，洪涝严重影响我国粮食生产。据国家应急管理部消息，截至 6 月 23 日，今年以来洪涝灾害造成农作物受灾面积 861 千公顷，相当于 2018 年农作物受灾面积的 13.4%，按照同等减产程度推算，今年已因洪涝灾害减产粮食16.25 亿公斤，相当于 2018 年全国粮食总产量（65789 万吨）的 0.25%。

与此同时草地贪夜蛾于 2019 年 1 月入侵我国。全国农技中心预测，2020 年将是草地贪夜蛾发生危害的关键年，其威胁区域占玉米种植区域的 80%以上，而目前我国草地贪夜蛾防控手段存在相应短板，防控任务艰巨。

自 2016 年起国家陆续下调各类稻谷最低收购价，稻谷播种面积下滑，稻谷产量持续下降，水稻种植产能位于低点。2019 年全国稻谷播种面积 2969 万公顷，较 2017 年同期-3.42%。2020 年 2 月 28 日，发改委公布上调早籼稻和中晚籼稻最低收购价至每 50 公斤 121 元、127 元，为 2014 年以来首次上调最低收购价。受新冠疫情影响，叠加草地贪夜蛾和蝗灾蔓延，全球粮食或将减产。国内稻谷价格已迎来向上拐点，国际农产品价格上涨以及国内上调最低收购价为稻谷价格上涨提供强力支撑。

洪水对蔬菜和猪肉等供给可能产生一定干扰，或对物价产生脉冲式冲击，可能导致 CPI 在未来 1-2 个月有所抬升，但整体压力可控。但结合历史经验来看，洪水对通胀的冲击偏短期，不改变中长期通胀走势。随着供给冲击的消退，及企业经营压力、居民就业压力等对消费修复的压制逐渐显现，年内 CPI 或重回下行通道。

根据涌益咨询报告，华南地区受雨季强降水影响，能繁母猪产能再度下滑，月度环比下降 3.87%，西南月度环比下降 3.04%。若七月份降水持续，南方生猪产能或进一步减少。另一方面，受洪涝侵袭，猪场鸡舍冲垮，肉猪、家禽被洪水冲走或淹死。今年受灾较为严重的广西、贵州、四川、湖南、江西、广东、湖北七个省份肉猪出栏数占全国出栏量 42.1%，家禽出栏量占全国32.6%。

本周海关总署在进口厄瓜多尔白虾外包装检出新冠病毒一事给冷链运输敲响警钟，海关总署目前已经暂停 23 家境外肉类企业产品进口，进口肉类总量下滑及消费者购买意愿的下降或在一定程度上刺激国产肉类需求提升。因此猪周期高盈利持续时间或超预期。

而另一个板块，动物疫苗具有后周期属性，目前猪价反转带动养殖企业盈利增加，养殖企业补充产能并在其后出栏量释放，大型养殖企业产能已处于回升通道，本年出栏量逐季向上趋势确定，因此物疫苗板块的业绩拐点可能已经出现，同时疫苗价格也有所上涨，据中国政府采购网，本年福建省口蹄疫、禽流感招采苗价格分别同比增 140%+、8%，其他地区也多有上涨。

相关个股：

种植业：大型农垦集团生产设备设施较为全面，尤其灌溉排水建设较好，虽不能完全避免灾害影响，但防灾抗灾能力较强，苏垦农发、北大荒；食用菌种植均为工厂化设施，受外部天气影响小，在突发事件中常能保持稳定供给，雪榕生物；

种业：洪涝灾害过后，农产品产区恢复生产，粮食补种，存在主题投资的催化机会，、登海种业、丰乐种业等；

养殖业：洪涝灾害易造成养殖业的额外损失，强化猪、鸡的价格趋势，大北农、傲农生物、天邦股份、天康生物等；

动物疫苗：天康生物、生物股份、中牧股份等。

水利基建：7 月 8 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步做好防汛救灾工作、推进重大水利工程建设。李克强指出，水利工程建设既有利于促进有效投资，又有助于增强对水旱灾害等的防御能力，应深化水利工程投融资体制改革，落实水价标准和水费收取制度，建立合理回报机制，扩大资本市场融资规模，以市场化改革推动水利工程建设。

在13日举办的国务院政策例行吹风会上，国家发展改革委副秘书长苏伟表示，今年及后续150项重大水利工程建设匡算总投资约1.29万亿元，能够带动直接和间接投资约6.6万亿元。截至目前，国家发改委已累计下达2020年度重大水利工程中央预算内投资528亿元。

今日涨停相关个股：青龙管业、龙泉股份、国统股份、三峡水利、安徽建工等。

水电：我国南北方进入主汛期汛以来，主要流域降水相较往年异常丰沛，截至 7 月 3 日，中央气象台已连续 31 天发布暴雨预警，持续时间近年罕见。长江流域：平均降水量近 60 年来第二多。澜沧江流域：7 月来水预计显著改善。雅砻江流域：四川多条河流已超警戒水位。红水河流域：11 个站出现超警洪水。主要水电开发流域降水异常丰沛，来水持续发力，相关个股：国投电力、黔源电力、川投能源等。

有色金属：铜、钴

截止于7月13日北京时间11点，沪铜主力合约2008涨逾5%，创2016年以来(即近四年)最大单日涨幅，最高冲至53520元/吨，为2018年6月以来最高。

宏观因素来看：6月中国社融新增3.43万亿，高于预期的3.00万亿，存量同比增长升至12.8%；新增人民币贷款1.81万亿，高于预期的1.76万亿；M2增速维持在11.1%，M1增速从6.8%降至6.5%。6月社融好于预期体现了宽信用的延续和经济复苏的持续。6月PPI同比下降3%，此前连续4个月降幅扩大的趋势出现翻转，表明在国际大宗商品价格回暖的背景下，国内制造业处在稳步恢复的节奏之中。

供应角度来看：全球疫情按照东亚→欧美→拉美非的路径进行扩散，智利和秘鲁及巴西铜矿供应量占了全球总供应量的 42%，截止 7 月 8 日，智利每万人有 162 人感染新冠病毒，这个感染率是全球最高的，而Codelco铜矿的工人感染率约为 4%，远高于智利整个国家的平均水平。周五智利工会对外宣布，Antofagasta旗下Zaldivar铜矿工人投票落地，99%的成员拒绝了集体薪资协议，并决定于7月15日举行罢工。智利方面疫情正在发酵，El Teniente和Chuquicamata已实行14天轮班制度。

刚果（金）为全球第一大钴生产国、第四大铜矿生产国，据 SMM 报道，刚果（金）嘉能可旗下 Katanga 铜钴矿山六名工人感染新冠肺炎；此外 7 月 5 日刚果金政府将国家紧急状态延长 15 天至 7 月 21 日。

目前东亚以及欧洲等消费国疫情已经基本得到控制，复工复产稳步推进，而刚果（金）、智利等拉美非资源国疫情仍在继续发酵，疫情仍将继续影响铜（钴）矿山的运行，下半年铜钴矿石供应量或将超预期萎缩，考虑物流周期，Q4 供需或再次趋紧。

需求角度来看：2020 年二季度，中国铜消费季节性旺季，叠加铜矿和废铜供应受限，沪铜去库存超预期，2 季度沪铜库存连降 15 周，并且周均降幅达到 1.87 万吨，均创最近10年来的新纪录。

对于钴而言，6 月欧洲主流市场新能源车销量实现 100%以上增长，为应对疫情对经济的冲击，欧盟提出“经济绿色复苏方案”，拟取消纯电动车增值税，法国、德国等多个欧洲国家出台新能源车市场刺激政策，在政策强力刺激之下，欧洲新能源车市场下半年或将持续超预期增长；国内方面，双积分政策落地，达标标准进一步提高，新能源产业链 7 月排产大幅改善，Q3 拐点不断确立。同时据 SMM，6 月特斯拉与宝马分别开始签订钴采购长单保证各自电气化战略的实施，打消了市场无钴化的忧虑；并且随着 7月碳酸锂涨价，国内特斯拉和蔚来 Q2 销售超预期，市场情绪开始活跃。

从板块估值来看：Q1 新冠疫情对经济和市场情绪均造成显著负面影响，基本金属价格持续下跌，甚至出现国内铝企全行业亏损的局面；基本金属板块 PB 的下跌亦持续至一季度末，跌至 1.22 倍，达到近 10 年最低位。Q2 中欧美经济逐渐复苏，基本金属价格上涨修复，铜铝锌分别上涨约 25.6%、6.4%和 10%；但期间基本金属板块未同步反映基本面修复，仅上涨约4.6%在底部区域持续 震荡，至 6.30 PB 修复至 1.29 倍，仍处于近 10 年 7%的低分位位置。至 7.10 随着欧美 PMI 等经济数据继续向好和美元指数走弱，基本金属价格继续上涨，板块 PB 修复至约 1.6 倍，但距10 年 PB 中位数 2.25 倍仍有空间。

今日涨停相关个股：洛阳钼业、云南铜业、华友钴业等。

疫苗

根据中检院披露，2020H1 13价肺炎疫苗实现批签发量 334.77 万支（+97.7%）、2 价 HPV 疫苗 36.55 万支（+11.1%）、4 价 HPV 疫苗 366.44 万支（+29.8%）、9 价 HPV 疫苗 215.98 万支（+83.1%）、五价口服轮状病毒疫苗 216.99 万支 （+24.7%）、百白破疫苗 3141.65 万支（+35.9%）、人二倍体细胞狂 犬病疫苗 179.30 万支（+85.6%）、IPV 疫苗 1390.48 万支（-20.6%）、 23 价肺炎疫苗 536.05 万支（+90.1%）、EV71 疫苗 727.84 万支（-26。 1%）、水痘疫苗 1140.00 万支（+50.2%）；多联苗方面，AC-Hib 三联苗无批签发记录、DTaP-Hib 四联苗 312.19 万支（+245.1%）、 DTaP-IPV-Hib 五联苗 357.91 万支（+51.7%）。根据最新的批签发数据显示，伴随着疫情逐渐缓和，20Q2疫苗批签发整体恢复较快。

在11日举行的2020中国抗病毒药物创新大会上，中国疾病预防控制中心流行病学首席科学家曾光表示：“流感可以说是我们的软肋，我国的流感疫苗接种率只有2%，不足西方国家的二十、三十分之一。而且从今年世卫组织公布的流感流行株来看，甲1（H1N1）、甲3（H3N2）还有乙型的维多利亚（B/Victoria lineage）三种组分都发生了变化，我觉得国家应该引起重视。对此，我也已经联合几位院士以及其他专家向上级领导提供建议，希望能加快推进我们国家流感疫苗的接种”。

受多重利好影响，近期疫苗板块也是走势亮眼，相关个股：智飞生物、万泰生物、华兰生物等。