【安信食饮】继续推荐今世缘：内在改变大、业绩弹性足，继续强推

（1）二季度业绩稳健，中长期具备弹性。市场总是二选一，总是认为今世缘抢占洋河份额或者洋河把今世缘按在地上摩擦，实际上江苏是中国白酒市场最好的区域，两个公司产品错位竞争，并且都很优秀，都具有较强成长性，今世缘未来三年复合25%的增速没任何问题。去年三季度江苏发生疫情，展望后两个季度业绩弹性可期。

（2）公司内部的变化很大，组织架构调整、产品重新梳理、人员配置到位，新董事长锐意进取，大干100天追赶任务，体现出来并非过度有很强的野心也有能力。对内加强激励考核、与业绩挂钩，能者上不能者下，相较于之前佛系做法有质的改变。产品线调整、价格梳理，都有章法有依据，实现了从“小作坊”到现代化企业的转变。

（3）关于最近的传闻，激励和二季度经营，都比预期的要好。

风险提示：疫情反复