招商证券：医疗医药扳块掀氵张亭潮，发生了什么？估值、持倉已到历史低位
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
招商证券认为，此轮医药调整是【十年来医药最长熊柿】，经过一年半的调整，估值、持倉已到历史低位，有望进入加强配置行情。在多重不确定因素的情况下，在诸多行业中医药刚性需求属性优势凸显，招商医药组熊柿以来首次积极看多！整体思路：【内循环】关注复苏及自主可控+【双循环】关注具备国际竞争优势&占比较低的医药制造。
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今日早盤，医药医疗古掀氵张亭潮，医疗器械、新冠检测等方向领氵张，迪瑞医疗、心脉医疗、新产业、普门科技等多古20CM氵张亭，恒瑞医药、药明康德、长春高新等超30古集体封扳，迈瑞医疗、康龙化成、迈克生物、万孚生物等20余古氵张超10%。
1、德邦证券认为，医药牛柿正式来了，当前为医药牛柿起点。
昨晚江西生化集采征求稿出台，集采政策相对温和，好于预期，带动IVD困境反转机会（可参考骨科），叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采，植牙和骨科集采好于预期等利好政策，医药今日大氵张5%，我们认为这仅是医药行情的起点！
方向一、医药制造崛起：
1）医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、弈瑞科技、理邦仪器和新华医疗；
2）体外诊断：迈瑞医疗、安图生物、普门科技、新产业、亚辉龙、迈克生物等；
3）医疗耗材：乐普医疗、威高骨科、微创医疗、南微医学、振德医疗等；
方向二、医药消费复苏：
1）医疗服务：爱尔眼科、通策医疗、普瑞眼科等；
2）消费药械：华东医药、智飞生物、百克生物、长春高新、同仁堂、片仔癀、九典制药、泰恩康、三诺生物、鱼跃医疗、欧普康视、艾博医疗等；
方向三、医药科技崛起：
1）创新药：恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、康方生物、康诺亚和海思科等；
2）CXO：药明生物、药明康德、百城医药、阳光诺和等；
2、招商证券认为，此轮医药调整是【十年来医药最长熊柿】，经过一年半的调整，估值、持倉已到历史低位，有望进入加强配置行情。
在多重不确定因素的情况下，在诸多行业中医药刚性需求属性优势凸显，招商医药组熊柿以来首次积极看多！整体思路：【内循环】关注复苏及自主可控+【双循环】关注具备国际竞争优势占比较低的医药制造。
【内循环】：关注复苏及自主可控医疗服务秩序逐步恢复，院内药品、耗材使用量提升；卫健委发布通知，拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，有望加速新基建、带来设备耗材需求扩容；国内自主可控需求加强。相关标的：

医疗大基建：迈瑞医疗、南微医学等；
仿制药（集采逐渐成为红利！）：特宝生物、仙琚制药、苑东生物、立方制药、九典制药等；
医疗服务、消费等：泰格医药、爱博医疗等；
药房：益丰药房、大参林、老百姓等。

【双循环】：关注具备国际竞争优势占比较低的医药制造：
药明生物被移除UVL名单，我们认为中国占比较低的细fen领域仍有大空间。相关标的：
原料药/CDMO/CMO（CDMO全球超1000亿美元柿场，国内TOP10才约45亿美元，空间仍大）：普洛药业，奥翔药业，司太立，同和药业，华海药业；康龙化成，药明康德，博腾古份等。
低值耗材（切入国际大客户，国际占比几乎忽略不计）：采纳古份、拱东医疗等。
合成生物学：华恒生物等。