一、昨日，伦敦金价最高涨至2,072.19美元/盎司，突破2022/3的2,070.2前高，但仍未突破2020/8的2,074.7历史高点；comex金价最高涨至2,089.9美元/盎司，突破2020/8的2,088.6历史高点和2022/3的2,079.3的前高，创历史新高。受此影响，全球股市中黄金板块均逆势大涨，中金国际+7.95%、鹏欣+7.1%、AU+5.56%、中金+4.19%、山金+3.7%、NME+4.02%、GOLD+2.15%和招金2.12%等。

二、点评：

美联储如期加息25个基点，同时暗示加息或将暂停，金价大涨。我们认为，美联储已进入尾声，美债及美元反弹后下跌概率大。同时，美经济衰退催生避险需求，金价将继续上涨。

三、投资建议：

黄金股和金价高度相关，趋势大于估值，低估值的龙头黄金股走势更稳健。美经济衰退且美联储仍未降息之前，超额收益明显，建议加仓。黄金：（首推）：推荐中金、招金、山金、中金国际、赤峰、银泰及湖金；关注恒邦、鹏欣、万国、中润及玉龙；白银：关注兴业和盛达。

风险提示：

美联储加息超预期。