基于已实现经营业绩、在手订单及公司的业务进展等情况，公司预计 2023年 1-6 月可实现营业收入为 15,745 万元至 17,245 万元，较上年同期增长 41.12%至 54.56%，净利润预计为 5,005 万元至 5,505 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 4,750 万元至 5,250 万元，较上年同期增长 39.94%至54.67%。
医疗器械可分为高值医用耗材、低值医用耗材、医疗设备和体外诊断四个大类，而手术动力装置可对应到其中的高值医用耗材和医疗设备，2023年两者合计的中国市场规模约7500亿元，市场空间大、且行业有10%+的年增速。
从行业竞争格局来看，以美敦力、丹纳赫、史赛克为代表的外资品牌占据了主要的市场份额，国产品牌主要在中低端市场竞争，西山科技则脱颖而出，在一些细分市场达到了国外的先进水平，市占率领先，根据2022年销售额可大致推算西山科技对应产品的市场份额约15%，是国内的隐形冠军。
给予西山科技2022年100倍pe，即合理市值75亿，合理价格141.51元，对应发行价+4%。
p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测，而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差，因为股票有的被高估，有的被低估，正是这种偏差才为交易提供了机会。
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公司专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等，目前产品主要应用于神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个临床科室。
Evaluate MedTech 《World Preview 2018, Outlook to 2024》预测显示，2024 年全球医疗器械市场规模将达到 5,945 亿美元，2020-2024 年间复合增长率为 4.76%。据国外权威的第三方网站 QMED 发布的《医疗器械企业百强榜单》显示，2019 年全球医疗器械市场中的前十名企业均由外资品牌占领，占全球 42.93%的市场份额。随着新兴经济体的发展，近年来以亚太、拉美为代表的市场增长较快。
2020 年我国医疗器械市场规模约为 7,721 亿元，同比增长 21.76%，远超世界平均水平和我国 GDP 增速；预计至 2023 年我国医疗器械市场规模将突破万亿。
目前国内医疗器械市场处于快速发展的成长期，随着生活水平的提高、人口老龄化加剧、医疗需求不断增加，医疗设备市场逐年增长，2020 年医疗设备市场规模约为 4,556 亿元，同比增加 26.52%。
手术动力装置整机及配件属于医疗设备，国内市场长期由美敦力、史赛克等欧美企业占据主导地位。
根据分类标准，高值医用耗材涉及多个细分市场，包括介入器材、植入材料、人工器官、血液净化设备、电生理与起搏器等。现阶段，我国高值医用耗材市场中，以美敦力、雅培、史赛克、波士顿科学等为代表的国外厂商主导着高端产品领域的竞争格局，并占据了主要市场地位。而国内大规模企业较少，整体竞争格局分散，因此主要集中在中低端领域。
据统计，2016 年至 2020 年我国高值医用耗材市场规模从 722 亿元增长到约 1,305 亿元，复合增长率 15.95%。
由于外资品牌进入国内市场较早，具备较强的技术和资金实力，积累了较好的用户基础，因此目前高端市场主要被外资品牌占领。随着国内技术和制造方面的不断追赶，加之进口替代政策的推动，目前已经出现了以公司为代表的国产品牌，其产品性能已经能够达到国外同类产品水平，在部分方面甚至实现了创新和超越。
