[玫瑰]【长江汽车】广汽集团最新情况解析：今日股价大涨，科技发布会上前沿技术是催化剂，业绩底部向上、低估值是核心驱动力。

核心技术发布，公司走在行业前沿

公司于7月28日召开科技发布会，其中全新氢燃料电池、硅碳负极材料电池、石墨烯技术等是核心亮点，显示出公司在行业内技术实力地位的提升。

日系带来业绩稳健性，广乘已在底部回升区间，业绩有望继续改善

1）今年看：核心看点仍在两田，主要受益于本田皓影、丰田威兰达的销量与盈利推动。广乘方面全新GS4上市修复销量与单车盈利，在去年低基数下盈利有望做到跟去年持平（含减少的政府补贴）；

2）未来两年看：日系有望持续贡献业绩稳健性+广乘新车周期带来拐点。两田持续推出新品，未来两年汉兰达换代、全新SUV、紧凑型轿车等有望推动业绩稳健向上。广乘方面一方面将受益于行业的回暖，另一方面全新GPMA平台将于2021年开始全面导入，提升整体竞争力，带来销量与业绩向上；

3）业绩预测：2020Q2业绩增速预计在10%-20%，2020-2021年净利润预计分别约65、80亿元，其中2020年扣除政府补贴下滑因素后利润有望改善。

低估值彰显投资价值

近期受行业复苏等因素推动，整车股表现均向好，广汽集团（H股）PB仅有0.8倍，横向对比具有明显估值优势，后续业绩改善下估值有望向上修复。