【九点特供】2023-12-18-韭研公社

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【九点特供】2023-12-18

无名小韭0526

2023-12-18 08:10:42

【市场主线】
上周五大盘全天冲高回落，创业板指领跌。盘面上，房地产板块开盘走强，传媒板块大涨，而医药股则迎来集体调整。指数层面，虽然三大指数均收跌，但下跌个股数为3400只左右，和往日的普跌并不一样。原本周五上午一度迎来反弹，但下午风云突变，北向资金从原先净买入超50亿直至收盘净卖出超40亿元，一个下午流出近90亿元，换言之外资的大幅流出很大程度上造成了此次下跌。

(1)问:外资还要卖多久?
答:根据中信证券测算，此轮北向资金流出将接近尾声，预计圣诞节后流出趋势会明显放
缓。
(2)问:外资对于2024年中国股市是看多还是看空?
答:尽管部分机构由于担忧中国房地产市场的不确定性，因而对中国股市的未来的表现持中性观点，但高盛和瑞银为代表的多数机构相对看好2024年中国股票市场的表现。

1高盛认为:中国A股的战略投资案例看起来仍更具吸引力，因为其对海外地缘政治和流动性因素的敏感性较低，ERP有优势，行业与政策顺风和中国增长目标的契合度更高。

2瑞银认为:预计营收增速回升与下游行业利润率改善将带动A股沪深300指数的每股盈利增速从2023年的3%提升至2024年的8%，更为显性的政策支持以及北向资金的回归将成为 A股估值回升的催化剂。

综上，首先北向资金的卖压大概率临近出清，类似上周五这种半天净流出90亿的情况恐难以复制，叠加海外机构对于2024年中国股市的相对乐观预期，客观上不具备持续流出的条件。其次，上周五美股再度大涨，并且关联度更高的港股也是全天大涨，因此当前市场市场
调整后，赔率反而在不断增加，等待下一个政策催化窗口，可能成为后续A股有效反弹的线索。

题材上简单说说，上周五冒出了很多新话题，包括《元梦之星》带动的游戏+传媒、寒潮带动的热电等，但周末似乎都没什么特别发酵。首先是《元梦之星》，如果类比短剧的话只说一点，当前传媒板块的位置较之11月可谓是一个天一个地，但考虑到其登顶的热度，还是可以先保持关注。此外上半年传媒板块的第一波高点(5月4日)便是止于内蒙新华，这一次这个票是否会再一次成为板块的最后一个补涨票?其次是寒潮，这个事件型题材有点类似是夏季的水利，这次寒潮并不是突发消息，并且本周多地还会有一次较为明显的降温，但如今随着逻辑变得明朗，“明牌”就更考验炒作的节奏了。最后，上周五两个一字板京能置业和内蒙新华，分别是最小市值的北京国资地产企业以及最小市值的国资出版企业——国资 +最小市值。

【龙头板块】《元梦之心》

12月15日，腾讯正式上线首款派对游戏《元梦之星》，并推出14亿生态激励计划以活跃 UGC生态，望掀起派对游戏及UGC玩法浪潮，游戏上线后迅速登顶IOS免费榜。分析师认为，随着用户规模提升，游戏IP价值也将同步提升，除了游戏内充值流水外，游戏IP商业化形式也在不断丰富，例如《蛋仔派对》的盲盒、卡片等IP衍生品在线上、线下渠道销售火热，建议布局社交平台、辅助工具、衍生品、营销等《元梦之星》相关产业链受益标的。板块内上市公司包括:

(1)恒大高新:公司子公司武汉飞游科技曾通过CPS的方式参与过腾讯游戏的推广;

(2)掌趣科技:具备高度AI化的可供玩家定制的游戏引擎LayaAir3.1。

【热点前瞻】
头部游戏大厂又有新动作!网易游戏加入鸿蒙生态

近日，网易游戏宣布与华为就鸿蒙生态达成合作，将基于HarmonyOSNEXT启动鸿蒙原生应用开发，而这也意味着华为鸿蒙系统在游戏领域进一步深化。网易2001年正式成立在线游戏事业部，目前已跻身全球七大游戏公司之一。作为中国领先的游戏开发公司，网易一直处于网络游戏自主研发领域的前端。华为相关负责人透露，随着主流游戏引擎和第三方游戏插件纷纷宣布完成鸿蒙原生适配，

HarmonyOSNEXT已具备一定的游戏工业化能力。截至目前，鸿蒙生态的设备数量已经超过7亿，覆盖了手机、智慧屏和车机等多种终端设备，已有超过220多万的开发者投入到鸿蒙生态的开发中来。开源证券认为，鸿蒙生态千帆起，众多生态伙伴积极加入鸿蒙原生应用生态，充分彰显鸿蒙系统综合实力，也有望加速推动鸿蒙原生应用的生态建设。

上市公司中，软通动力在开源鸿蒙方面打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，发布了商显软件发行版及交通软件发行版，率先完成了 X86架构intel芯片适配。润和软件一直深耕OpenHarmony生态和openEuler生态，聚焦国产化数字技术底座，面向以垂直行业为代表的千行百业提供深度融合行业特征与业务场景的终端商用设备操作系统发行版及解决方案。

国联证券:控股股东国联集团获准成为民生证券主要股东

12月15日晚间，国联证券公告，公司收到控股股东国联集团的书面通知，中国证监会已核准国联集团成为民生证券主要股东，对国联集团依法受让民生证券34.71亿股股份无异议。国联集团表示，将深入贯彻落实中央金融工作会议精神，按照中国证监会批复要求，稳妥有序推进民生证券与国联证券的整合，始终坚持市场化机制和发展方向，充分发挥国有股东资源优势、民生证券业务特色优势和人才资源优势，实现“1+1>2”目标。

在“打造世界一流投资银行、金融强国”背景下，头部券商做大做强、中小券商差异化发展有望成为未来券业发展趋势。分析师认为，对券商的投资思路将围绕投行、差异化竞争、整合等维度进行α个股挖掘。券业并购有望提升整体资本实力和运营效率，其业务互补性有望成为合并后的业绩增量之一。当前可关注的其他并购事件亦包括平安证券和方正证券、浙商证券和国都证券、华创证券和太平洋等。

上市公司中，浙商证券此前公告，拟受让重庆国际信托、天津重信科技、重庆嘉鸿盛鑫等5名交易对手方持有的国都证券共计19.1454%股权。太平洋此前公告，证监会已就公司变更主要股东或者公司的实际控制人行政许可申请事项依法予以受理。

【海外映射】
1、货轮股ZIM涨18%，红海航线持续受到攻击，航运巨头马士基和赫伯罗特暂停红海航线，随着风险溢价提升，运价预期有望扭转，A股航运相关公司包括:海通发展、锦江航运等;
2、玻利维亚与俄罗斯国营公司Uranium One Group签署锂投资协议，此前玻利维亚、阿根廷和智利已开启推动建立锂佩克，从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”，A股锂资源相关公司包括:江特电机、贤丰控股等。

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