分众传媒股价波动，或与：
1）在线教育公司被市监局处以250万罚款；
2）梯影传媒完成B3轮数亿元融资有关。

机构认为：
1.公司教育行业客户收入占比个位数，且强劲的二季度增长说明单一行业客户波动影响较小。（昨晚已在小秘圈更新草根调研数据）

2. 复苏和成长趋势仍在持续，单屏收入尚未恢复到历史峰值，考虑相比于2017年点位规模扩张，中长期有望实现百亿利润。

3. 与2017-2020年比，消费品牌投放占比提升，背后是对媒介价值认可度提升：这几年互联网广告大盘和结构的变化已经说明短视频广告、电商广告这种更偏渠道的效果广告，与分众品牌广告的增长并不冲突。

4.竞争方面，梯影传媒宣布完成B3轮融资，由捷成集团、未来资产领投。公司预计1年内，将达到全球近100座城市、超10万部电梯（新潮约55万、城市纵横214万加盟点）、超1亿人的覆盖目标。我们认为对梯媒商业模式，大规模的优质点位获取和强销售都是竞争壁垒，梯影10万部电梯的形成的梯媒网络触达和承接大订单的能力有限。此外，梯影点位在正面电梯门，与分众梯外电视和梯内框不冲突，且此前竞争对手验证烧钱难烧出更高ROE，预计梯影融资对分众点位成本无影响。

维持全年63亿的业绩预测（高于wind 一致预期），考虑到周期性波动减小，成长性更强，当前估值23x 性价比较高。