Q1:请简要概述公司2023年度的关键财务数据。A1:2023年度，公司实现营业收入107.29亿元，较2022年减少了40.31%:净利润为亏损1.4亿元，同比降幅达到108.36%。截至2023年底，公司总资产为141.57亿元，同比下降19.83%，净资产为75.5亿元，同比减少7.03%。基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-1.58%，研发投入占营收比例约为3.5%，相比2022年下降了0.16个百分点。Q2:去年公司的产品销量及客户结构如何?A2:2023年，公司三元材料销售量接近5.4万吨，钴酸锂销售约1200吨，磷酸铁锂销量接近5000吨，四氧化三钴维持在2000多吨。公司生产了近1.7万吨三元前驱体，占三元材料生产量的约三分之一，自用率保持不变。客户集中度较高，前五大客户销售额占总销售额的87.17%，其中最大客户占比56.85%。Q3:去年公司在研发方面的表现如何?A3:去年研发投入为3.76亿元，绝对金额较2022年有所下降，占营收比例轻微降至3.51%。共申请专利33项，获批18项，并获得国家级企业技术中心认定及CNAS认证。研发人员队伍稳定，为282人，致力于技术创新。Q4:去年公司的产品结构是怎样的?A4:产品以5系、6系中高压三元材料为主，占三元材料总产量的90%以上，8系和9系产品占比不到10%。Q5:2024年第一季度的业务情况如何?A5:第一季度三元材料销售约9000吨，磷酸铁锂产出约3000吨，总量在1.2至1.3万吨之间，相比去年同期有所增长、归属上市公司股东的净利润微盈，财务指标有所改善。三元材料产品仍以中高电压类型为主。Q6:去年第四季度大额亏损的主要原因是什么?A6:主要原因是碳酸锂价格剧烈波动，给公司经营带来严重影响。而2024年第一季度，碳酸锂价格波动减弱，稳定在10万元左右，降低了原材料价格上升对公司的影响，使净利润保持平衡状态。Q7:请问对今年第二季度及全年三元与磷酸铁锂的销售量有何展望?A7:今年面临产品结构调整，部分客户从三元转向6系中高电压材料，导致一季度和二季度可能受影响。但我们对全年销售保持信心，尤其是与理想、华为、极氪等品牌合作的车型销量良好，预计磷酸铁锂年目标为3.5至4万吨。三元材料方面，全年目标为7万吨，虽然一季度完成九千吨，二季度因产品切换增量不明显，但随着验证进程推进和大客户项目的顺利接入，预期三季度和四季度会有明显的销售增长。特别是在巴西市场的订单一旦确认，可能会带来每月数千吨级别的增量，目前正处于验证阶段，预计在5月或6月上旬会有更明确信息。Q8:关于6系和8系订单的确认时间表是怎样的?A8:六月份前后将是关键时期，尤其是与大型客户项目的对接情况，如果一切顺利，六月份起可能就会看到订单的显著增加。同时，巴西市场的订单确认进度也会影响整体供应量，但基于下游市场的乐观趋势，我们相信后续会迎来销量的攀升，特别是从二季度开始，市场需求通常会有季节性增长，直至九、十月份达到峰值。Q:请问公司三月份的产量是多少，相比二月份有何变化?A:明白您的询问，三月份的产量相比二月份有所增长，考虑到二月份因春节假期因素影响，三月份的产量已经恢复到接近正常水平的状态。Q:那么五月份的情况呢?是否会延续四月份的产量水平?A:目前关于五月份的具体情况，我们还不便透露过多信息。我们的下一次业绩更新预计在四月底进行，届时会有更详实的数据和情况分析。客户虽然给出了一些订单预期，包括对六期的一些预测订单，但这些目前都尚未完全确定。我们需要等待更多信息来确认。Q:关于去年和今年三、四月份的盈利情况，三元材料和磷酸铁锂哪一块亏损更为严重?是否有调整后能够达到盈亏平衡或微利状态?A:去年，磷酸铁锂业务对我们确实构成了较大压力。首先，它作为一项新业务，初期产量不大，导致折旧摊销压力较大:其次，磷酸铁锂市场情况相较于三元材料更为严峻，加工费用压力显著。去年，我们的磷酸铁锂业务大约交付了5000吨左右，这涉及到碳酸锂的提前备货，不幸的是，去年碳酸锂价格出现下滑，这对磷酸铁锂业务构成了双重压力--市场加工费的严苛和碳酸锂备货时点的不利。相比之下，三元材料业务虽然也面临压力，但由于是传统业务，整体上仍保持了一定的盈利能力。Q;今年一季度三元材料的加工费是否有下降?二季度相比于一季度，加工费是否趋于稳定?A:今年春节前，确实经历了一轮加工费的进一步压缩，这与成本控制能力有关。当前面临的困境在于，客户压降加工费的同时，我们的产能利用率并未显著提升、一季度，理论上按年化计算三元材料产能可达12万吨，即单季应为3万吨，但实际仅完成了约9000吨，产能利用率大约在30%。在这样的背景下，我们还需承受磷酸铁锂业务带来的压力，但仍然实现了基本的盈亏平衡。长远看，成本控制已接近极限，未来的提升主要依赖于产能利用率的提高。即使产能率能提升10%，公司的盈利能力也会显著增强。通过工艺改进，我们已能消化部分加工费下降带来的影响。Q:公司固定资产的转固及时性体现在哪里?A:我们严格按照会计准则要求确认固定资产，一旦固定资产投入使用，就应及时从在建工程转入固定资产，避免对报表产生不当影响。我们对海外市场的态度是开放的，尽管存在一些针对国有企业进入海外市场的障碍，如美国ARA及FFEOC实体清单等限制，但在欧洲市场，许多同行国有企业已成功布局。我们正考虑如何更好地跟随客户海外布局，同时重视国内市场，寻求在海外市场实现本地化供应链的策略。Q:对于磷酸铁锂在欧洲市场的前景怎么看?A:欧洲市场正经历与中国相似的成本降低需求，未来不太可能维持高镍电池的全面应用。许多欧洲大型车企正认真考虑磷酸铁锂的应用，以降低成本，然而，磷酸铁锂的循环利用经济性较差，这是一些车企的顾虑之一。我们认为，欧洲市场会逐渐接纳磷酸铁锂，但速度可能较慢，验证周期较长。Q:我们的欧洲工厂预计何时投产?A:按照规划，我们计划在2026年第四季度至2027年第一季度实现投产。我们希望在年内完成项目的所有决策和前期准备工作，并于2025年第一季度正式开工建设。这是我们目前的工作节奏安排。安排Q;能否介绍一下公司当前新技术新产品方向，特别是像无人机领域所需的高倍率性能电池以及三元材料方面的产品?A:在无人机等低空飞行器领域，我们正专注于开发高倍率性能产品，对电池电压要求较高。当前，这部分开发主要依托于单品材料，并搭配高镍混合态产品。技术层面上，我们正与客户合作开展相关项目，但由于保密协议限制，具体细节不便透露过多。低空飞行器市场未来有望迎来爆发式增长，我们正积极研发并筹备量产，已拥有9系相关配套产品专为此领域服务。至于提及的半固态电池，我们已与合作伙伴持续供应量产产品，其中青桃项目似乎在上汽某款车型上应用了我们的材料，具体信息待会后确认。(节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，增持评级1家，构目标均价为5.5元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。