1、有分析称券商实控人若为各地国资委或国企，合并涉及各方利益，操作较为复杂，而合并控制权清晰的民营券商则相对容易，目前48家上市券商中控制权清晰的民营证券只有6家，国金证券是为数不多的控制权较为清晰的民营上市券商。10月13日国联证券公告重组终止称1个月内不再重组，而现在距离公告快接近一个月，存在再次重组的可能，重组想象再起。

2、国联证券收购国金证券回顾，9月20日，国联证券和国金证券双双发布公告。公告显示，国联证券拟从长沙涌金（集团）有限公司处受让其所持有的7.82%国金证券股份，并在此之后筹划以向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。10月13日公告 双方因合并方案的部分核心条款未达成一致意见，重组终止，双方均承诺 公告披露之日起 1 个月内不再筹划重大资产重组。市场也有猜想为了规避内幕消息泄露的风险。

国金证券2017-2019年营业收入为43.91亿、37.66亿和43.50亿，净利润为12.01亿、10.10亿和12.99亿。国联证券2017-2019年营业收入12.63亿、9.90亿和16.19亿，净利润为3.61亿、5058万和5.21亿。从总资产、营收收入、盈利能力等方面，国联证券与国金证券都差距明显，但国联证券背靠国资，而国金证券属于民企，这是一个“蛇吞象式”的并购。

3、2019年11月，证监会提出六大措施打造航母级头部券商，其中就包括“多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强”。而自2015年以来，中国至少有4起券商合并及收购事件，分别是2015年东方财富收购西藏同信证券、2015年申银万国和宏源证券合并、2016年中金公司收购中投证券，2019年中信证券收购广州证券。

4、国金证券，双A类民营证券，控股股东为长沙涌金(集团)有限公司，以证券经纪、投资银行、证券投资为主营业务的证券企业，开展证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、新三板业务及境外业务等，为其提供多元化、多层次的证券金融服务。同时公司还开展自营投资业务。2017-2019年营业收入为43.91亿、37.66亿和43.50亿，净利润为12.01亿、10.10亿和12.99亿。2020年三季度净利润15.65亿元，同比去年增长78.41%。2019年48家上市券商营收排第24， 总市值排22.经纪与投行是国金证券主营业务，2020年上半年经纪业务收入8.12亿，占比28%，投行业务收入7.48亿，占比26%。其中，国金证券上半年投行收入同比增长高达200.37%。截至9月19日，国金证券创业板注册制IPO项目共有18家，排名第6，今年全年投行业绩有望实现大幅增长。公司有70个营业部，主要位于江苏，公司主体信用等级保持 AAA 级，评级展望为稳定。

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ps：国营券商众多，控制权清晰的民营上市券商却很少。