刚参加完重庆的CIBF电池展，听了一圈市场的观点，结合一下近期出的数据，也展望展望5月份，供参考。

先聊碳酸锂吧，大家关心的比较多，昨天的暴涨也把大家打的有点懵。

单从数据上看，5月供需紧平衡是略有缓解的。

需求端，虽然铁锂这边储能订单还在拉动，但头部企业已经打满，更多的是需求外溢导致的二三梯队小幅补充提量，增量有限；同时，三元材料似乎4月份有些用力过猛，在5月份出现了较为明显的减量动作。总体上，正极需求表现是比较平稳的，属于旺季的顺延行情。

供应端更微妙一点。从今年的走势上，可以很明显的看到价格的高低，对碳酸锂供应的增减造成了相当大的扰动。这也是为什么，我们不建议在旺季状态下，大家把价格杀的太低的核心原因：跌破进口矿成本价之后，相当一部分代加工的量可能会减少。最终，碳酸锂价格的表现，就成了一个在区间价格之中，来回波动的局面。

不同于2023年，今年的碳酸锂价格并不能走成一个单边市场，对于个人玩家想从中获利，已经是非常困难的事。我们看到，当市场一致向好大家看涨的时候，突然来个暴跌；当大家一致看跌的时候，突然又来个暴涨：资金端已经成为影响短期价格的核心力量，个人玩家应该减少参与期货的力度。

对于企业来说，特别是成本相对较高的江西地区企业，以及期现贸易商来说，今年碳酸锂期货给了大家很好的稳定盈利机会。锁定矿端成本之后，在期货波动相对高位时进行逐月全年度的套保，已经成为目前市场下的一种共识。唯一需要注意的，是LC2407合约的历史遗留问题：持仓量有些偏高。建议在7月份之前的套保合约，不要留敞口，保证有现货可以交割。

2024年的电池产业链需求起的有点猛，很多人都没看懂。现在只能从产业链去库和补库的长周期上去看待这个问题。产业链中，每个环节和节点都有备库需求，2021-2022年是比较明显的涨价补库周期，而2023年是更为明显的暴跌去库周期。站在2024年年初这个时间节点上，全产业链低库存+赔本低价格+原料价格抬头，都让大家有了备库的冲动。除此之外，在电池价格暴跌之后，我们看到如两轮自行车、小数码、储能电池等都有了很明显的需求恢复，也进一步带动了需求的超预期回暖。

从实业的角度看，今年还处在一个去产能的周期中。但是，由于去年的价格下跌深度足够深，让电池和材料的加工费用已经到了亏本线，确实也没有太多下行空间了。从头部企业计划在6月份对下半年的招标预期来看，预计加工费持平的概率较大。因此，对于尚在这个行业的从业者来说，没有必须对未来太过于悲观：这还是一个稳健增长的行业。

站在当下，可以对电池市场更多一些信心。减少应酬、养好身体，才更有能力憧憬未来。

共勉！