海通地产：重申融资边际回暖，等待市场信心恢复
夜长梦山
2021-12-21 19:35:41
昨日强推，低点强调并购带来重要意义，今日AH放量大涨
海通地产：重申融资边际回暖，等待市场信心恢复——调控进入中段，并购融资将打开个股阿尔法
人民银行和银保监会联合发文，《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》。明确加大债券融资支持力度，支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。
推动并购有利化解存量危机，同时直接打开蓝筹新成长路径。从挤压泡沫到推动化解泡沫，调控已进入中段。并购逻辑出现，且行政化支持，将进一步优化行业竞争格局，使得优质个股长期逻辑更加突出。
关注1月地方政策趋势。考虑最高层已明确表态：1）因城施策促进房地产业良性循环和健康发展；2）领导经济工作必须尊重客观实际和群众需求。我们认为22年1月开始，地方因城施策解决需求和企业融资问题是趋势。
重申行业越靠近“双降区间”（投资增速低\需求低），蓝筹个股价值越大判断。继续看好1）开发类：A股-万科\保利\蛇口\金地\金科\中南；H股-海外\碧桂园\融创\旭辉\龙光；2）商住：华润\龙湖\新城\宝龙；3）物业：碧服\万象\融创\中海\保利\积余\世茂\宝龙\大正；4）文旅-侨城。
人民银行和银保监会联合发文，《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》。明确加大债券融资支持力度，支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。
推动并购有利化解存量危机，同时直接打开蓝筹新成长路径。从挤压泡沫到推动化解泡沫，调控已进入中段。并购逻辑出现，且行政化支持，将进一步优化行业竞争格局，使得优质个股长期逻辑更加突出。
关注1月地方政策趋势。考虑最高层已明确表态：1）因城施策促进房地产业良性循环和健康发展；2）领导经济工作必须尊重客观实际和群众需求。我们认为22年1月开始，地方因城施策解决需求和企业融资问题是趋势。
重申行业越靠近“双降区间”（投资增速低\需求低），蓝筹个股价值越大判断。继续看好1）开发类：A股-万科\保利\蛇口\金地\金科\中南；H股-海外\碧桂园\融创\旭辉\龙光；2）商住：华润\龙湖\新城\宝龙；3）物业：碧服\万象\融创\中海\保利\积余\世茂\宝龙\大正；4）文旅-侨城。
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