合兴包装：与菜鸟网络签订采购协议

1，4月20日晚公告，与菜鸟网络全资子公司杭州菜鸟就义乌口岸生态仓、合肥口岸生态仓等全国11个生态仓签署《2021财年统一包材协议书》，就杭州菜鸟的第三方仓储服务商向厦门合兴包装销售有限公司采购包材事宜达成合作协议。

2，大客户提供稳定订单需求，公司未来市场份额有望逐步向上。本次合作时间为一年，为其国内主要口岸的第三方仓储提供包材。公司此次合作切入阿里供应链，锁定大客户订单，2020年在国内外整体需求下滑背景下，公司订单有望保持平稳向上；中长期看将逐步提升公司在纸包装行业市占率。

3，从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。2018年纸包装行业CR5仅7.5%左右，其中合兴包装市占率约3%。对标欧美、澳洲CR5达到80%以上，国内纸包装行业集中度提升空间大。

4，公司作为行业龙头估值不贵，预计公司2019~2021年实现归母净利润2.69/2.86/3.22亿元，同增15.6%/6.2%/12.7%，当前股价对应PE为14.8X/13.9X/12.3X。