虽然今天上海电影杀跌，但是前排的依然是文化类公司最强，尤其是中国科传（历史新高）代表的知识产权类的公司，包括线上的版权龙头中文在线和捷成股份走的是强支撑蓄势动作（微跌），汤姆猫收阳盘。目前这一块的累计高度，从22年10月的集中出现的低点计算，昆仑万维和中文在线底部4倍+（昆仑万维占优），上海电影底部4倍左右，中国科传接近底部4倍，与硬件端的现阶段总高度佰维存储（23年上市以来6倍）比还存在一定的差距（剑桥科技的低点是22年更早时间出现的），所以在硬件全面休整的时候市场选择了文化来维持热度。

此外，文化旅游本身也存在贴近关系，旅游与零售也是贴近关系，再加上西安旅游+西安饮食的联动关系的表现，今天文化、旅游、零售支撑起了前排的效应。

信创是比较低调的存在，虽然以中软为代表的品种走了较长时段的箱体，并且板块内看起来是分化动作，但今天三未信安、中新赛克均给出历史新高，电科网安、太极股份、麒麟信安等虽然不强，但也是不错的箱体蓄势。

相对低位启动的确定性硬件——温控，英维克昨天历史新高且封板，今天延续，标的不用多看，其实真正的对标就是英维克和申菱环境，高澜和佳力图情绪化比较强。

其它前排，美迪西拉升，医药一直有部分品种走趋势行情，茅台护盘，但效果有限。

新能源，依然是偏弱，给了次新风电品种的超跌反弹封板，但大票还是扶不起墙。

后排，产业最确定的驱动力——算力系统集成三大龙头曙光、紫光、浪潮联袂杀跌出龙虎榜，也是很靓丽的风景，基本上今天的回撤和昨天的强修复都是浪潮凭借一己之力带动的。因为算力是整体AI的基础，系统集成昨天浪潮补涨，今天联袂暴跌，硬件端自然就存在压力，同时贴近算力的那些大模型的公司也再度跟风回撤，昆仑之所以盘中还给了趋势新高并且最终跌幅可控还是因为主业游戏保证了盈利能力。

这里我们要再看一下前排，文化类的公司，其实更多的是依托算力需求相对低而撬动较好的业绩反弹的预期，比如游戏、版权，而今年也是经济复苏的大预期，传统大消费（白酒）承压下，新消费（AI线上导购、AI进阶游戏、AI进阶文化产权）相比于360这样的高投入低回报类的公司更容易缔造出业绩预期的变化。当然对于AI大产业本身来说，累计高度目前依然是硬件缔造的，需求依然是依托AI服务器数量的增加带动的相关硬件端业绩的释放，所以后面硬件类的公司确定出现业绩变革，会提升低位价值中枢，并且结合业绩释放存在新的趋势机会。