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辉煌科技强势回封,重视轨交设备绩优30CM——科强股份
周嘉柒
一路向北的老司机
2024-04-24 12:25:00
科强股份4月22日发布年报,归母利润同增43%,目前轨道交通已进入维保大修周期,预期将为公司车辆贯通道棚布产品打开新的增量空间。

运营维保市场重要性凸显,已进入大规模维保期。公司应用于轨道交通行业的主要产品为车辆贯通道棚布,主要使用于高铁、地铁、轻轨、通道式大巴等车辆的车厢之间,使用换新需求较高。当前我国轨道交通配属运营车辆的数量稳步增加,根据 Wind 数据,截至 2022 年,我国轨道交通运营车辆已达 17.3 万辆,其中动车组运营车辆保有量和城市轨道交通运营车辆保有量增速较快,促使运营维保市场在行业内的重要性逐步提升。此外,目前大量在线动车正逐步进入高级检修阶段;城市轨道交通车辆陆续进入了架修和首轮大修阶段,市场规模庞大。

 轨道交通市场迎来大修阶段,维保市场发力助力业绩上涨。据国铁招标网数据,2020年动车组高级修招标 98 组(上半年 93 组、下半年 5 组),2021 年 65 组高级修(上半年14 组、下半年 51 组),2022 年 176 组高级修(上半年 73 组、下半年 103 组)。2023 年2 月第一次招标 87 组,同比去年第一次增长 19%。据观研天下数据,预计 2023-2030 年城轨大修车辆从 1755 辆增长至 11232 辆,年复合增长率为 30.4%。受 2010-2021 年城轨车辆密集投放影响,2023-2030 年将成为存量车辆的维修周期。随着维保市场规模增长,公司应用于轨交市场的产品销售有望大幅增长。

 轨交龙头入股彰显信心,维保大修周期助推业绩增长。今创集团、欧特美分别于 2020 年、2021 年入股公司,持股比例达 3.7%、3.3%。

目前公司仅14PE,业绩增速高达40%,股息率3%+。2023Q1业绩低基数,周五2024Q1业绩有望继续高增!!

重视轨交设备更新——科强股份

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